河北省金融发展与经济增长关系实证研究

文/刘桂雷

对于金融发展是否促进经济增长，国内外专家学者有着不同的见解。有的人认为通过提高储蓄比例、提高资本配置效率等方式促进经济增长，反之经济增长对金融发展起到促进作用，因此他们之间有一种相互促进的关系。各国学者对众多国家及地区的实证分析也证实了上述看法。但是我国幅员辽阔，省份众多，并且省份的地域面积及人口数量都较大，所以对单一省份的金融发展与经济增长之间的相互关系进行实证研究很有必要。

对于金融发展促进一国经济发展的实证文章较多。理论上讲，金融发展与经济增长的关系很直观：在非完美的经济中，金融发展提供了一些有用的服务，如：动员储蓄、分散风险、将储蓄转化为投资等。通过这些功能的发挥，金融发展促进了经济增长。Choong和Lim(2009)通过内生增长模型分析，发现在马来西亚经济增长中金融发展和FDI起了促进作用。他们选取了1970～2001年期间的时间序列数据进行协整分析，结果表明在促进当地经济活动繁荣中劳务、FDI、政府开支和投资发挥了至关重要的作用。

Beck，Levine（2004）指出，银行虽然通过资源配置来提高储蓄回报率，但银行的发展可能会降低储蓄率。如果在储蓄和投资之间有足够大的外部性，那么银行的发展可能会减缓经济长期增长。

胡民、方文虎采用单位根检验、约翰森协整检验和格兰杰因果检验针对四川金融发展与经济增长关系展开实证研究，得出了四川金融发展单向引起经济增长、四川存在金融抑制现象的结论。……