上市公司收益质量多面透视与评价

江苏大学附属医院 陈 涛

一、引言

收益是公司生存和发展的重要基础，收益信息是企业财务信息的核心内容之一。财务造假事件的频频出现，迫使人们关注收益的数量的同时，越来越重视收益的质量。没有质量的收益可以说只是一个虚假的数字。因此，科学的收益质量评价是公司业绩评价的重要前提。在20 世纪初期，很多学者主张采用单一指标对收益质量进行评价，例如王化成主张采用盈余反应系数评价收益质量、Ball and Brown 主张采用可控应计利润评价收益质量。然而，单一指标显然不能全面地、综合地反映收益的质量，而只是从特定的角度对收益质量进行评价。所以，在随后的研究中，学者们越来越倾向从多个视角对收益质量进行全面综合评价。笔者认为，科学的收益质量评价必须是全方位、多角度的。基于这一考虑，本文从多个角度选择若干个收益质量评价指标，构建一个评价指标体系，并运用层次分析法等方法确定各指标的权重，从而对收益质量进行全面综合评价。

二、文献综述

从近十年来看，即从2003 年起，研究收益质量的文献并不很多，高质量的则更是凤毛麟角。以“收益质量”为篇名关键词在中国期刊网上搜索，仅能搜到10 篇CSSCI 文献；以“利润质量”为篇名关键词搜索，仅能搜到7 篇CSSCI 文献。以“收益质量评价”或“利润质量评价”为篇名关键词进行搜索，仅能搜到3 篇CSSCI 文献。可见，研究收益质量评价的高级别文献非常之少。关于收益质量评价的研究，代表性的有：王化成等提倡以“盈余反应系数ERC”测量收益质量；……