EVA对国有控股上市公司R&D投入的影响研究

谭丹凤

摘要：

主要分析了EVA考核对国有控股上市公司R&D投入行为影响的原理，并对我国国有控股上市公司的R&D投入行为的特征进行了描述，选取了2007-2013年国有控股上市公司的数据为研究对象进行了实证检验。研究结果表明：EVA与国有控股上市公司的R&D投入绝对额正相关。

关键词：

EVA；国有控股上市公司；R&D投入

中图分类号：

F2

文献标识码：A

文章编号：16723198（2014）22000502

1研究背景

2010年1月1日，国有资产监督管理委员会（以下简称“国资委”）修订后的《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》（简称《暂行办法》）正式实施。《暂行办法》最大的亮点是引入了EVA考核指标，并且替换了从2003年以来的净资产收益率指标。2012年，国资委对大部分企业的经营业绩考核办法又进行了改革，将EVA考核指标的比重由原来的40%提高到50%，相应地传统利润考核指标由原来的30%下降到20%。对此一系列的改革，国资委的解释是为了约束我国中央控股企业的投资行为，引导其更加注重资本的使用效率，鼓励企业的主业进一步做大做强，促进企业的长期和可持续性发展，提升企业的价值创造。由此可见，国资委在央企考核体系中引入EVA指标，主要目的是想要引导企业的投资行为，促进企业的可持续性发展。

2006年2月9日颁布的《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020）》提出要在15年时间内使中国进入创新型国家行列。作为追逐利润为目标的市场经济理性主体，企业R&D（Research and development，研究与试验发展，简称R&D）投资对提高企业的生产效率和科技水平，增强企业的核心竞争力，促进企业的价值提升和可持续性发展意义重大，而这与我国引入EVA评价指标的初衷是一致的。……