互联网基金销售创新与发展研究

新华社《金融世界》/Finance World,Xinhua News Agency

中国互联网协会/Internet Society of China

1 互联网基金发展历程

（1）第一阶段：2013年6月之前

网上基金销售主要是通过基金公司官方网站、第三方基金销售公司网站以及电子商务网站进行，一直处于温和发展时期。

（2）第二阶段：2013年6月至2014年上半年

以余额宝为代表的互联网基金销售迅猛发展，一大批“宝”类产品上线，引爆全民理财热。

（3）第三阶段：2014年下半年开始

互联网货币基金的收益率持续下滑，市场开始由疯狂逐渐回归至理性发展阶段。

2 互联网基金发展现状

2.1 互联网基金销售水平稳步提升

2013年，我国基金销售电子商务水平为46.5%，未来4年内依然会继续提升，截至2017年，将会提高至64.7%。在基金代销领域，我国主要的代销机构为银行和券商，未来银行每年的电子替代率会逐步提高，虽然未来提升幅度有限，但是由于基金代销的特殊性，其电子替代率近几年始终低于银行整体电子替代率，因此，未来还有广阔的提升空间。加之未来第三方代销机构以及电子商务平台的兴起，都会对基金代销的电子商务水平形成正向激励。

在基金直销领域，电子商务水平始终是弱项，天弘基金借助余额宝爆发之后，极大地刺激了余额理财这种电子商务直销模式的发展。由于受制于阿里集团，其他基金公司短期内很难有效地复制余额宝的模式，使得未来在基金直销领域的电子商务水平增幅较慢，待市场进一步开发后，才有可能转入高速发展阶段。

2.2 基金代销成本较大

作为对基金销售贡献最大的银行代销渠道，其收费标准一直较高，除了常规的代销手续费外，还附有尾随佣金。……