投资对冲基金的几个问题及建议

魏鑫+赵奕尧

摘要：相对于传统的股票，债券等投资工具而言，对冲基金作为一种另类的投资产品，由于其丰富的投资策略和较高的投资收益，逐渐成为广大投资者所接受的投资选择。一般而言，在将一种新的风险资产加入到投资组合中时，由于各种风险资产的收益总不是完全正相关的，投资组合的风险在既定的收益下总会或多或少的降低。对冲基金相对于其它的投资工具有其自身的特殊性，收益-方差分析法对冲基金加入到投资组合中往往会导致投资结果的不理想。

关键词：对冲基金；投资组合策略；收益-方差

中图分类号：F832.6 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）12-0202-01

对冲基金起源于上个世纪的50年代初，随着资本市场的发展而不断的完善。在上世纪90年代，对冲基金发展迅速，受到了越来越多的投资者和学者的关注，其在资本市场的影响力也越发显著。在对冲基金发展的早期，其投资的策略往往是对风险资产进行套期保值。后来，对冲基金逐渐演变和发展，逐渐失去了对冲风险的初衷，称为一种采取各种投资策略，以盈利为目的的金融机构。对冲基金这类金融机构所采用的投资策略非常广泛。相对于共同基金而言，对冲基金所受到的金融监管较少。因此，对冲基金信息披露较少，在投资过程中投资的风险资产不受限制，并且会更多的应用杠杆投资。对冲基金的产品仅提供给合格的投资者，投资门槛很高。在投资过程中，对冲基金公司会广泛地采用杠杆投资、做空、复杂的金融衍生品来获得较高的收益。……