勒紧银行的手 别绑住理财的脚

刘颖

一直以来银行业中的“潜规则”——突击揽储被终结了。9月12日，银监会、财政部、央行联手下发了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，要求对商业银行设置月度存款偏离度指标，约束存款“冲时点”行为。

月末存款爆炸式增长，然后又立刻急速收缩，因为银行在业务中通过高息揽储、非法返利、延迟支付、以贷转存、以贷开票、理财产品、同业业务等手段吸存倒存，目的仅仅为了达到存贷红线的要求。

即便不是金融圈内的人，对银行月末年末的突击揽储都不陌生，在这个时点去买理财产品的话，往往收益率都相当高，这个都变成一般人购买银行产品的小窍门。

但是如此违背经济规律的做法，显然并不在适用于当下崇尚自由的宏观环境了。去年，为了一视同仁，监管部门将在华的外资银行纳入了存贷比监管，导致这些外资银行哀嚎一片，因为这种极具“中国特色”的监管模式让他们着实成了“丈二和尚”。在成熟、完善的西方经济体系中，并不存在存贷比监管指标，且利率市场化已完成，理财产品与存款的转化现象较少，内部考评指标以股东利益最大化为目标，不会追求盲目做大规模而去让存款冲时点。

被封堵的突击揽储

9月的《通知》并不是政策走的第一步，其实早在两月前，银监会就调整了监管口径，不仅将存贷比的“分子（贷款）”扣减项目增加若干项，还把“分母（存款）”增加两项，目的就是放松银行的存贷比，弱化时点存款的作用。

《通知》则更为细致，督促商业银行完善绩效考评体系，加强对分支机构绩效考评管理，合理分解考评任务，从根源上约束存款“冲时点”行为。不得设立时点性存款规模考评指标；不得设定单纯以存款市场份额或排名为要求的考评指标；分支机构不得自行制定存款考评办法或提高考评标准及相关要求。不能将这些指标变成各分行、支行领导的位置和上升空间的评价。

不得违反规定擅自提高存款利率或高套利率档次，不得另外设置专门账户支付存款户高息；不得通过返还现金或有价证券、赠送实物等不正当手段吸收存款；不得接受任何个人或机构等资金中介组织的存款；不得拖延、拒绝支付存款本金和利息；不得强制设定条款或协商约定将贷款资金转为存款，不得向“空户”虚假放贷；不得将贷款资金作为保证金循环开立银行承兑汇票并贴现，虚增存贷款；不得将理财产品发行和到期时间集中安排在每月下旬；不得将财务公司等同业存放资金临时调作一般性存款等。多层面封堵倒存的可能性。

收紧的存款偏离度红线

这还不算完，《通知》拿出了真正的杀手锏，将存款偏离度指标作为最后监管的红线，要求每月的月末存款偏离度不超过3%，同时季度最后一月的月末存款偏离度还需参照最近4个季度最后一月的日均存款数据进行计算。

月末存款偏离度=（月末最后一日各项存款-本月日均存款）÷本月日均存款×100%

想要做到这一点，首先要提高日均存款，实在没办法了就压缩最后一日各项存款。

于是，上个月各个银行都手忙脚乱。很多银行将到期日设置到月末最后几天的高收益理财产品扣下，而且将理财产品起息日提前至月末最后一天，这样就将理财资金留到了表外。

不仅如此，到了月末最后的那一天，全行上下简直全阵以待，随时观测存款动态，如果有大客户过来存款需要立刻向上级汇报。以往向资金掮客高息购买存款的做法更是不可能了。

因为《通知》对银行不符合规定的惩罚可是相当严重——“对于存款偏离度超过3%的银行，自下月起连续暂停准入事项3个月以上；对于一年之内月末存款偏离度两次超过3%的银行，适当降低其年度监管评级。对于月末存款偏离度超过4%的银行，下月起连续3个月暂停其部分业务。”

所以很多人调侃：“如果你爱一家银行，就给它存钱。如果你恨一家银行，就在每月最后一天给它存钱。”

银监会有关负责人表示，出台《通知》的目的在于进一步规范商业银行经营行为，维护健康金融秩序，缓解月末、季末存款等的大幅波动，促进商业银行稳健经营。同时，有利于降低银行的负债成本，从而降低企业的融资成本。

亦有不少业界人士认为，这种做法明显的治标不治本。国信证券固定收益首席分析师董德志就表示，“存款偏离度”可能将原来的时点波动变化为时段波动，拉长了波动时间段。比如，以往只是在月末最后一周拉存款，但是由于对“存款偏离度”进行监管，导致银行将拉存款的时间段前置，在较早时间便开始拉存款。

当然，存款偏离度业只是纠正银行非理性行为的外部监管手段，光大银行内部人员认为，长期来看银行需要树立稳健经营的理念和为股东创造长期价值的目标，而不是短期激进、盲目追求规模扩张乃至用存款冲时点虚增规模的方式做大表面业绩。

被拉长的理财产品

9月，银行过得胆战心惊，但是在市场看来，却比以往更加平静。普益财富发行的9月份理财产品报告显示，3-6个月及1年期以上期限的理财产品发行量环比出现增长，短期的产品则均出现回落。进入10月，这种现象更加明显，一般投资期限在3个月以下的短期理财产品明显减少，新推出的理财产品投资期限绝大部分超过半年。从月末到月末、季末到季末的那种高收益理财盛宴已经一去不复返了。

多位资深理财师都表示，随着监管部门强化对揽储冲时点的监管，为了应对考核的季末冲时点将会缓解，银行也不必在季末争相高息揽储而发行高收益的理财产品了，过往为了冲时点而发行的短期理财产品必然大大受挫。

不能突击揽储，但是存贷比的压力依然存在，越来越多的银行选择能保障收益的中长期理财产品吸引客户，同时也为了保证年终大考能顺利通过。这个时候，正是选择中长期理财产品的好时机。

现在，银行被看得很严，9月的理财产品预计收益均难突破“6%”的屋顶，这让整个市场看起来很乏力。但是一些规模比较小的银行在没有找到更好的增长点之前，不会放弃通过高收益产品来吸引储户的，像城商行、农商行，其中也不乏像是广发这类的股份制银行，他们需要与大银行竞争，就不得不提高收益率，以增加客户黏性。所以想购买高收益理财产品的投资不用过分担心，这些银行依然会提供这种产品以供选择。

一些高收益的产品中也增加了新的交易规则。银行人士表示，偏离度监管要求出来后，银行索性就将短期理财产品捏在一起做一个开放式理财产品，以增加客户的黏度。

这种开放式理财产品本身其实是中短期的产品，一般期限在90天以下，但是到期需要自行赎回，不是自动赎回。如果过了赎回期限，资金默认继续进入下一轮运作，收益率根据下一轮运作的市场收益计算，有点像是办理银行定期存款的方式，存在一个很长的续存期。它即满足了高流动性的短期理财需求，又具备长期理财产品的收益和便捷。

或许，比起银行的经营模式，《通知》会为银行的理财产品带来更大的革新。endprint