上市公司融资方式的比较与选择

张娜

摘 要：上市公司面临的重要问题就是融资方式的选择。本文主要分析了融资方式的优缺点以及上市公司资金筹措的问题，对上市公司融资方式的选择给出了一些指导性建议。

关键词：上市公司；融资方式；比较选择

一、引言

上市公司为了满足自己生产和投资的需要，在上市首次发行股票后，还是需要通过各种方式获得大量的资金。为了尽量压缩公司的融资成本、实现最大市场价值的目标，公司需要分析各种融资方式的优缺点，例如，向银行贷款、发行股票、发行债券等，对他们的成本、优缺点进行分析，选择合适的方式融资，满足公司需要。

二、上市公司融资现状

（一）我国上市公司偏重股权融资。随着我国股票交易市场的设立，上市公司偏爱股票融资方式，发行股票的公司数量不断上升，有的公司还使用非法手段，制造虚假的财务报表和经营业绩，以达到公司能够上市发行股票的目的。根据成熟资本市场的融资规律，上市公司债券融资比例是要高于股权融资，通常情况都是债券占三至四成，股票占一至两成，而我国上市公司的融资规律是与成熟资本市场融资规律极其不符的。据相关的数据统计显示，我国上市公司在股权融资方面占的比重非常大，是公司主要的资金流；而在债务融资方面还不到股权融资的零头，占的比重比较小，其主要来源还是长期借款和应付款而不是债券，这说明了债券融资方式在我国上市公司的融资选择中不成熟的现实情况。……