会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理研究

内蒙古通辽市科尔沁区财政局 韩丽琴

会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理研究

内蒙古通辽市科尔沁区财政局 韩丽琴

国内外大量文献已经表明，会计信息长期以来都是组织在投资决策中不可或缺的基础材料，直接影响了行政事业单位的投资效率。本文选取盈余平滑度、会计稳健性两个指标，选择某地10家行政事业单位投资项目的财务报表数据来研究了会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理，得出结论：行政事业单位的投资效率会受到会计信息质量的深刻影响。

会计信息质量 行政事业单位 投资效率 作用机理

一、引言

国内外大量文献已经表明，会计信息长期以来都是组织在投资决策中不可或缺的基础材料，直接影响了组织的投资效率。原因主要有以下三点：第一，会计信息是定量信息，可以对项目真实经营情况用数据的形式来进行定量地反映，便于组织在投资决策时开展纵向比较、横向分析。第二，会计信息能够通过报表附注、现金流量表、资产负债表、损益表来对项目的现金流量状况、经营成果和财务状况等信息进行全方位反映，为投资决策提供极为有利的参考。第三，会计信息是沟通未来、现在与过去的桥梁。会计信息还能够对未来的财务状况和经营业绩进行预测，这是它最具有价值之处，从而进一步增加组织投资决策的预见性和科学性。由此可见，会计信息质量对组织投资效率会造成较大的影响。本文以行政事业单位为例，就会计信息质量对其投资效率的作用机理进行研究。

二、研究假设

Penmanship等(2003)将实证分析了财务报表质量对投资效率的影响，结果表明：财务报表质量越高，那么企业就越难进行非效率投资。Biddle G.,Hilary G，Verdi R(2009)以日本企业和北美企业的数据为样本，研究结果表明：若会计信息质量不高，那么会造成投资过度。另外，研究还表明：会计信息质量较低企业的投资行为的风险要远高于会计信息质量高的企业。陈修谦(2012)研究表明：在控制企业市值账面比、盈利能力、规模等因素条件下，会计信息质量负向，会造成投资过度或者投资不足。

基于以上的研究综述可看出，以往的研究模型大多采用Richardson模型，将资本投资效率或配置效率划分为投资过度、投资不足两种情况，进而研究会计信息质量对投资效率的作用机理，并且研究结果基本都是：高会计信息质量可以减少投资过度或者投资不足的问题。本文沿着这一思路，以委托-代理理论、信息不对称理论为基础，提出了以下2种假设:

假设1：盈余平滑度越高，那么行政事业单位投资效率越低；

假设2：会计稳健性越高，那么行政事业单位投资效率越高。

三、实证分析

(一)样本选择

选择某地10家行政事业单位投资项目的财务报表数据。EX⁃CEL2003和SPSS17.0为本文所选的数据处理及统计软件。

(二)模型构建

本文所选取的控制变量为行政事业单位的投资项目规模、投资能力、盈利能力。投资项目规模用总资产的对数来表示，投资能力用资产负债率来表示，盈利能力用资产投资回报率来表示。在加入控制变量后，所要检验的模型为：

式中，CIi+1是因变量，是度量投资现金流敏感性、非效率投资程度的变量；ξi,t是模型的回归残差；SIZEi,t是行政事业单位投资项目规模；BAi,t是行政事业单位的经营能力；PROi,t是行政事业单位盈利能力；CFi,t是行政事业单位i在第t年的经营活动现金流量净额；DAi,t用来对盈余管理程度进行衡量；ESi,t用来对会计信息质量进行衡量，表示盈余平滑度。

(三)数据处理和结果分析

1、描述性统计

表1 描述性统计结果

由表1可以看出，非效率投资的波动区间是-1到2，CI均值为0.2274，这表明：我国高新技术上市行政事业单位还存在着较为明显的非效率投资问题，但程度并不严重。

2、相关性分析

表2 相关性分析

由表2可看出，非效率投资和会计稳健性的相关系数值为-0.159，呈现出较为明显的负相关关系。这充分说明，会计稳健性程度越高，非效率投资就越低，投资效率越高。这样一来，就验证了假设1、假设2。此外，还可以看出解释变量间的Spearman相关系数都较低，这就表明我们所选取的样本是不存在较为明显的多重共线性。

四、结论与启示

本文为了研究会计信息质量对行政事业单位投资效率的作用机理，实证结果表明，行政事业单位的投资效率会受到会计信息质量的深刻影响。

首先，政府相关审计、财务部门应该加大监管力度，要对目前所使用的法律法规予以完善，要基于法律法规的角度来大幅度提高行政事业单位会计信息的真实性、及时性、可靠性。其次，行政事业单位应该要从内部抓起，要积极、主动地来将会计信息披露质量予以提高，这样既可以解决行政事业单位与外部资金投资者之间的信息不对称、降低融资成本，又可以提高行政事业单位的投资效率，这样对于行政事业单位实现可持续性发展也是非常有利的。再次，还应该大力加大行政事业单位财务报告服务性机构及财务披露系统的建设。例如：加强分析师队伍、机构投资者的管理创新和制度建设，加大会计师事务所的服务质量管理及人员培训力度。此外，还要注重动态分析方法，应该要动态地分析行政事业单位投资项目的财务状况，而不是静态地看问题。如果该投资项目具有较为良好的发展前景，行业成长性明显，财务基础良好，即便其财务指标暂时性不良好，但也不能否定这个投资项目不是一个具有较强发展力的项目；如果投资项目发展前景黯淡，行业成长性不强，财务基础较差，即便其财务指标良好，但也不能说这个投资项目是一个具有较强发展力的项目。此外，投资项目财务状况的表现与一定时期的会计政策，以及其长短期的财务目标存在着较为密切的联系，相对于将来和过去，目前行政事业单位投资项目的财务状况分析都会具有承上启下的作用，因此，务必要始终坚持以发展的眼光来看待投资项目的财务状况。

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10.16266/j.cnki.cn11-4098/f.2015.14.156