内部控制质量对公司投资效率相关性探讨

寿鸿岚杨璐

一、引言

能否进行有效投资对企业的生存和发展造成一系列不可低估的影响，然而，近年来由于投资失误导致上市公司经营失败甚至破产的例子比比皆是，造成了社会资源的严重浪费，也危害了企业健康长久的发展。因此，寻求有效抑制非效率投资的可行渠道，进而提高资源的配置效率，刻不容缓。同时，财政部等五部委于2010年又联合发布了《企业内部控制配套指引》，并要求自2011年起强制性在上市公司中逐步全面实施；那么将二者联系起来我们就会考虑，良好的内部控制质量是否有利于抑制公司的非效率投资行为呢？另外，由于我国经济市场本身错综复杂，不同行业以及同一行业内各公司之间的竞争环境存在较大的差异，此时内部控制质量对公司非效率投资行为产生的作用效果是否存在不同呢？

国内外有关学者主要从公司治理、会计信息质量、代理成本、现金流等角度来研究企业的投资行为，但是很少有文献立足于公司内部控制角度对其非效率投资行为进行研究；基于此，本文试图以内部控制为切入点，就其对公司投资效率的作用机制进行全面考察，并进一步研究处于不同竞争环境下的上市公司，其内部控制质量对非效率投资的影响是否存在差异。一方面，可以对现有的关于内部控制和投资效率的研究视角加以补充；另一面，可以为企业治理非效率投资提供新思路。

二、文献综述

（一）国外文献综述

国外已有学者试图从内部控制角度出发，探索提高企业资本运作效率的有效途径；……