民营银行的春天

杨英杰

1月4日，李克强总理在考察中国首家互联网民营银行——深圳前海微众银行时表示，微众银行一小步，金融改革一大步。

李克强之所以这样讲，是因为在中小微企业已日益成为中国就业的主力军和国内生产总值的重要贡献者的当下，它们亟须的金融服务与其要求相距甚远，不仅严重影响了企业的正常运营，也在很大程度上制约了企业进一步发展的空间。

统计表明，目前，中小微企业贡献了中国60%以上的国内生产总值，50%以上的税收，并创造了中国80%的城镇就业，但只占到全部贷款授信的40%。在融资渠道中，只有极少部分中小企业通过直接融资（主要是股票市场）实现资金融通，绝大多数的中小企业都是通过间接融资（主要是银行贷款）来满足资金需要的。

我国的银行业高度集中， 而中小微企业的贷款规模小， 信息不对称问题严重， 并且往往缺乏足够的固定资产， 这就使得大银行在向中小微企业贷款时感到“成本高、抵押难、风险大”，贷款意愿不高。“成本高”主要是指贷款的单位成本高。银行每笔贷款的人力、技术等交易成本实际上差别并不大，而中小微企业的贷款规模比大型企业要小得多，所以单位贷款的交易成本就显得非常高。“抵押难”，一方面是因为中小微企业往往缺乏足够的固定资产， 另一方面也是因为抵押的程序繁琐、评估费用高，加大了融资成本。“风险大”是由信息不对称，主要体现在银行对中小微企业实际的经营状况和将来的盈利前景难以做出准确的判断：中小微企业经营透明度低、缺乏规范的会计制度;企业规模小、经营方式灵活，生产的不确定性大。在这些因素的共同作用下，银行更偏好于向大企业贷款，而不愿意向中小微企业贷款。

中小微企业从金融机构贷款融资困难并不是中 国独有的现象，而是全球性问题。实证研究表明，在企业规模和企业的金融机构融资比率之间，存在明显的负相关关系。

问题倒逼改革。放松银行业的准入限制，发展以民营银行为主的地方中小银行，完善城市和农村信用合作社，建立一个以中小金融机构为主体的金融体系，是解决中小微企业融资问题的根本办法。融资难融资贵问题已经严重影响到了中小微企业的生存，进而对中国经济的发展起到了明显的阻碍。

民营银行的出现，将在很大程度上优化中国金融生态。相较于国有大型商业银行，民营银行资本相对不足，规模相对较小，这些看似缺点的特征天然地决定了其服务于中小微企业的必然性。比如，美国有七八千家社区性质银行，天生不具备竞争大客户的能力，专注中小微企业是其不二选择。小银行易于和小企业保持长期稳定的融资关系，从而形成相应的信息和交易成本优势。民营银行在发展初期一般立足于本地，对当地的实际贷款人经济背景、家庭背景等有更为深入的了解，贷款征信成本相对较低，能发挥贴近当地经济、获取客户信息便捷、决策链条相对较短等地缘优势和信息成本优势，这种“地缘”因素对贷款人的约束更大，更有利于降低银行经营风险。

互联网为民营银行的适时崛起提供了极其有利的外部条件。新成立的民营银行没有传统国有商业银行的人员、技术包袱，可以直接注入互联网基因。通过互联网，民营银行能够将个人、客户、中小微企业、优秀金融机构，打造成一个良好的金融生态圈。以深圳前海微众银行为例，其竞争优势可以归结为“互联网基因”“创新”和“连接”。银行主要股东腾讯依托其在互联网领域的运营优势和经验，使得客户能更便捷地获得差异化的特色金融服务。微众银行也能够结合腾讯广大的客户基础、充沛的互联网产品数据、便利的网络优势，为消费者提供低成本、高便利性、普惠性的金融产品。同时，微众银行也可以利用互联网技术进行大数据分析，有利于强化风险管控。

民营银行的出现，在增加金融供给总量并优化金融供给结构的同时，其利用创新手段特别是互联网技术，通过强化风险监控进一步提高金融服务的水平，能够倒逼传统金融改革。这对于中国金融生态的优化，进而对于中国经济生态的优化，将会起到难以估量的作用。李克强总理在参观微众银行时所说，“给你们一个便利的环境，温暖的春天。”诚如此，中国经济发展的春天相信也会很快到来。

（作者系中央党校副教授）