西部钻探工程有限公司海外经营的汇率风险管理对策浅议

西部钻探工程有限公司 刘杰

中国石油天然气集团公司是我国三大石油公司之一，在促进我国石油市场的发展过程中有着重要的地位和作用。随着全球经济一体化趋势不断增强，集团公司所属的西部钻探工程公司参与国际市场活动也越来越频繁，海外石油工程技术服务类项目为西部钻探工程公司带来了越来越显著的收益。与此同时，公司海外经营的项目风险也随之增加，其中最为典型的是汇率风险，如何有效的规避汇率风险，增强海外石油项目的竞争力，是西部钻探工程公司目前面临的重要课题。

一、风险与风险管理

风险，指的是在特定的客观条件下，某一事件的预期结果与实际结果间的变动程度。从管理角度看是指发生某种不利事件或损失的各种可能情况的总和我国专家对风险较为统一的定义是:不确定性对目标的影响。

风险管理则是一个实施管理活动的过程，包括对风险的预测、评估、制定应对策略等等，风险管理的目的在于将风险控制在最小的范围内，降低其对于企业经营所产生的不良影响，为企业获得预期的经济效益和社会效益提供更多保障。

二、西部钻探工程公司海外经营面临的汇率风险种类

(一)折算风险

折算风险（Converting Exposure）又称为会计风险，指的是跨国企业在进行资产的账面处理时，需要将其在经营活动中使用的货币种类，货币转换成所在国家进行财务报表编制时所需要的报告货币，，如果在结算时汇率发生较大变化则可能使企业的账面发生损失，这时就产生了折算风险。对于海外经营项目来说，当功能货币和记账货币不一致时，需要对二者进行适当的转换，而财务报表的货币必须要与记账货币一致，但是由于功能货币与记账货币之间的汇率会随时发生变动，所以很容易造成折算风险。虽然折算风险不是由于人为因素影响而形成的，但是其对于跨国企业的海外项目的收益和损失会产生较大的影响，所以对于折算风险是否属于汇率风险的范畴，还存在着一些争议。

(二)交易风险

交易风险（Transaction Exposure）指的是使用外币进行交时，从合同签订到债务清偿期间，汇率发生较大变动而对合同双方造成的损失。这是海外经营项目汇率风险中最为常见的一种。汇率的变动对于交易活动的现金流价值会产生较大的影响，由于汇率的变化具有不确定性，所以导致的收益和损失的变化也无法进行有效的衡量。只能说，汇率变化越大，则其对现金流价值产生的影响就较大，有此而形成的汇率交易风险就越严重，对跨国企业造成的经济损失也越大。

(三)经济风险

经济风险（Economic Exposure）又称经营风险，指的是由于意外的汇率波动对跨国企业的经营成果所产生的影响，从汇率风险的角度来看，经济风险具有一定的潜在性，因为其具有不确定性，而且对于跨国企业产生的影响也不仅是当期收益的变化，甚至对其未来一段时间内的收益都会产生不良影响。同时，经济风险不会随着应收和应付账款的额度变化而变化，其主要与跨国企业的销量、价格、成本等要素相关，可以说，经济风险是一种潜在的风险，其对于跨国企业产生的经济影响是十分深远的，经济风险也是汇率风险管理中难度最大的一种。

三、西部钻探工程公司海外经营汇率风险的管理建议

当前，西部钻探工程公司的海外项目，大多集中在汇率变动较大的地区和国家，受到当地政治和经济因素的影响，当地的汇率变化十分频繁，缺乏稳定性，这也为公司海外经营的汇率风险管理带来了较大的难度。为了更有效的实施汇率风险管理，我们按照汇率变动情况，将公司的海外项目所处的地区汇率变动规律分为三种：

第一，汇率波动频繁、但是波动幅度较小的国家和地区，如阿克纠宾、伊朗、克孜洛尔达，这部分地区虽然汇率频繁波动，但是在长时间内不会发生较大幅度的变动。对于这类国家和地区的汇率波动频繁的状况，可以不采取任何管理措施和衍生工具，因为由此而形成的成本费用的增加，甚至会超过由于汇率频繁变动对收益产生的影响而造成的损失，所以从长期来看，对于这些至少一年以上的汇率都处在平稳状态的地区和国家，可以暂时不采取管理措施。

第二，汇率波动幅度较大，且波动频繁的国家，如乌兹别克斯坦、印度尼西亚等国家。对于这种情况，需要将管理的重点集中在经济风险管理上，对于外币债务的使用情况要合理的控制，同时对当地的汇率变化给予高度关注，如果汇率在一年内或者更短的时间内发生较大的变动，则应当采取有效的措施，并且适当使用外部保值工具，规避经济风险，保证自身的收益。

第三，变动频繁，而且币值波动也较大，但是从长远来看看，汇率仍然属于相对稳定的国家，如阿克套、埃及、秘鲁等国家。对于这种情况的国家和地区，应当将汇率风险管理的重点集中在短期交易方面，对于风险管理成本和收益成本进行科学的核算和对比，并且适当使用一些衍生工具，如外汇期货、期权等，进行货币保值，而保值的程度则应当根据长期的汇率波动情况进行科学测算。

四、西部钻探工程公司海外经营汇率风险管理体系的构建

(一)强化风险管理意识，培育风险管理文化

风险管理文化，指的是将风险管理的意识融入到企业的管理制度建设、经营活动管理等各个环节中。西部钻探工程公司海外项目具有高投入、高风险的特点，所以公司在经营中必须要不断强化风险管理意识，才能指导一切工作的顺利开展。同时，风险管理不仅是管理者的责任，也是每个员工的义务，所以要将风险管理意识渗透到员工的思想和行动中，将风险文化作为企业文化建设的一个重要组成部分，持续推动中国石油公司风险管理的深入开展。

(二)促进风险管理技术和手段的更新

汇率风险变动频繁，而且形式多样，所以需要不断更新现有的风险管理技术和方法，才能适应不断变化的国际汇率变动的局势。当前，中国石油公司已经着手实现了海外经营业务风险的评估系统建设，并且制定了相应的风险管理制度和策略，在未来的工作中，西部钻探工程公司海外项目还应当对风险管理技术和方法进行不断更新，积极引进国外先进的风险管理方法，将风险管理深入到企业管理的各项工作中，有利于促进风险管理效率的提升。

(三)对外币的统一管理

西部钻探工程公司有数个海外项目，而且外币账户较多，所以需要根据实际情况对外币采取集中管理的方法，对于外币资金的流动进行有效的控制，尽量保证外币流入和流出的匹配，最大程度的降低外汇风险。另外，应当将外币汇率风险纳入到公司风险管理体系中进行统一评价和管理，也可以将其作为一项重要的依据，为公司海外项目决策提供更多信息参考，从而增强海外项目的科学性。

(四)加快风险管理人员队伍的培育

西部钻探工程公司应该逐步培养自己的汇率风险管理队伍，积累经验，加强海外项目汇率风险研究工作，加强培训和在职教育工作，使公司拥有自己的一流的汇率风险管理队伍。

五、结束语

综上所述，本文主要针对西部钻探工程公司海外经营汇率风险管理的相关问题进行了简单的分析，并且提出了构建风险管理体系的具体建议。海外市场还包括正在调研的俄罗斯石油项目，将是我公司市场开发的另一个重要阵地，需要根据项目所在国家的汇率变动情况，及时采取有效的管理措施，减少汇率风险的发生，促进海外石油项目的顺利发展。

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