浅析《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》对宏观经济运行影响

易宇

摘 要：自2014年8月《预算法》修正案通过以来，国务院、财政部陆续公布了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》等指导性文件，全面部署加强地方政府性债务管理，在分清责任、规范管理、防范风险、稳步推进的原则下，建立“借、用、还”相统一的地方政府性债务管理机制。这些文件的出台，对金融市场、宏观经济产生了深远的影响。这就需要政府合理安排过渡期，以避免资金链骤然断裂引发区域性或系统性风险，以及在建续建项目半途而废而影响投资拉动经济效果。

关键词：43号文；金融市场；宏观经济

中图分类号：F812 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2015）07-0069-02

一、新政对金融市场风险的影响

自2014年8月《预算法》修正案通过以来，国务院、财政部陆续公布了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（以下简称43号文）、《地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法》（简称351号文）等一系列文件，全面部署加强地方政府性债务管理，在分清责任、规范管理、防范风险、稳步推进的原则下，建立“借、用、还”相统一的地方政府性债务管理机制。同时，剥离融资平台公司政府融资职能，融资平台公司不得新增政府债务。由于融资平台公司是地方政府主要的举债载体，前期通过银行贷款、信托、理财、企业债等各种金融工具形成了大量债务，如不能平稳过渡造成“急刹车”的状况，融资平台资金链断裂继而引发金融风险的可能性较大。

（一）地方政府债务规模较大、结构复杂

根据审计署公告，截至2013年6月末，融资平台公司承担的政府负有偿还责任和或有债务分别为4.1万亿元和2.9万亿元，合计达7万亿元，占全部地方政府债务的40%左右。……