牛市，是真的吗？

缥缈

The Bull Is Coming？

2014年的A股，走出了一波非常完美的指数化行情，但，这是真的牛市吗？

近期全球资本市场关注的大事件有二：一是美元暴涨，原油暴跌；二是A股市场突然走出了一轮“井喷行情”。

本轮行情的标志性突破，出现在2014年12月初，A股在短短的20个交易日，日成交放大到了1.28万亿元，这个成交量，已经创出了人类历史上最高的股票现货的单日成交，以至于全球的金融机构，无不目瞪口呆，相当于A股可能在25个交易日，全部换手一遍，单日的换手率接近4%（A股沪深两市的总市值，约为33万亿元）。

伴随市场的放量，沪深300指数的涨幅约为38%，指数涨了900多点；上证指数从2460点，涨到了3091点，涨幅26%，涨了631点。

A股的行情，历来以来势汹猛而著称，“不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人”，任你怎么形容都不为过。

事实上，自上海股市于1990年12月开盘的96点，到2014年12月9日的3091点，A股的涨幅，全都是在三次牛市行情之内完成的。这三次行情是“518行情”（大盘股革命，短线涨幅1200点）、“519行情”（政策市，两年的涨幅1200点）、“股改行情”（股票全流通，三年的漲幅5100点），如果将这三次行情的绝对涨幅加起来，总计7500点。而本轮股市“井喷”之前的启动点位，上证只有2500点，两者相差为5000点。一个A股的投资者，如果你没能参与过这三次行情，那么你在其他任何时段进场（投资股票现货），你都不易赚钱，当然这是按指数计算的结果。

A股另一个特点就是追涨杀跌，涨时“大象飞上九重天”，跌时“一根稻草也能压死骆驼”；涨时涨得“顺畅无比”，跌时跌得“无比顺畅”，暴涨之后是暴跌，暴跌之后还是暴跌；……