可证券化的智慧城市融资新模式

吴越

金融租赁可以通过杠杆化设计，利用极小的现金，撬动极其昂贵的设备，它本质上 相当于逐期付款模式，能够最大限度的缓解现金流紧张问题。

中国当前的智慧城市建设面临着巨大的资金缺口，传 统的依托财政及银行贷款的单一融资结构，已经不能适应 这种以高新技术为支撑的城市建设。中国目前迫切需要在 智慧城市融资问题上实现金融创新。

1、中国智慧城市融资面临的问题

过去，中国的智慧城市建设基本采用的是传统基建的 融资模式，主要是财政拨款、国有商业银行贷款。2013年， 全国基建融资总额为1.5万亿元 ，其中财政拨款3700亿元、 银行贷款4200亿元，这种畸形的融资结构造成了智慧城市 建设资金来源过于单一的格局，随着地方财政出现问题，很 多地区的智慧城市建设出现缓工甚至停滞的现象。

畸形的融资结构还带来一个问题，那就是难以调动社 会资本广泛参与智慧城市建设。我们知道，智慧城市建设不 同于普通的基建，它是个高新技术活，智慧产业的核心是对 城市进行再造，对城市的资源配置进行再整合。而中国的智 慧城市建设往往还是政府将项目承包给传统基建公司，这 些建造传统污水处理厂、传统城市管道的公司又怎么能用新 思路建造一个智慧城市呢？因此，调动广大社会资本以及外 资参与中国的智慧城市建设，是未来智慧城市建设最需要考虑的点。

2、PPP 模式相对智慧城市建设的优与劣

PPP模式是对整个项目周期负责的一种融资模式，目 标是多方参与、多方共赢。……