且看余额宝及各种宝的迷雾弹

张博

小张回父母家过周末。吃过午饭，老妈凑过来，“儿子，妈上周把5年定期取出来买余额宝啦！”小张扭过头，看到老妈脸上神秘又得意的笑容，无奈地撇了撇嘴，“妈，您又上当了。”

咱们还是先来看看余额宝的诞生。淘宝网不提供商品，只提供交易平台，换句话说，马云在网上开了一家大型商场，而且非常火爆。而马云之所以能跻身亚洲第二富豪，很关键的一个设计就是支付宝。阿里巴巴充当中间人，买家先把钱打入支付宝，然后卖家发货，买家收货后，确认货物无恙，再指令支付宝向卖方放款，反之，就会要求支付宝把货款退回给买家。

可是买卖双方交易时，总需要几天的时间，放在支付宝里的钱不是有些可惜吗？聪明的马老板又提供了将支付宝里的钱自动买成“余额宝”的理财产品，收益不但比存款的活期利息高，而且高10倍！很多淘宝用户见此优惠口口相传，半年时间内，愣是发展了7000万客户参与，约5000亿资金从客户的各个银行的活期存款账户转入了余额宝！传播速度比埃博拉病毒还要快！

但是余额宝真的那么无敌吗？首先，余额宝就是一种货币基金。货币基金是以各种货币投资工具为投资内容的公募基金，在我国已有10年历史，任何一家银行都有，只是一直默默无闻。货币基金的确是现金管理的优秀工具，具有流动性高（赎回仅需一个工作日，和活期存款差不多）、安全性高（投资的都是货币工具，银监会将其理财风险评级定为低风险，和储蓄存款几乎一样）、起点低（才1000元人民币，如果追加买入，1分钱就可以）、收益高（一般相当于半年定期的利率，这得益于银行存款利率还没有市场化，而银行市场、债券市场都已实现了初步市场化）的特点。其次，余额宝刚推出时赶上了好时候，市场资金量紧缺，它借机与银行签订了协定存款（对公客户与银行签订的存款合同），保证了前期的高收益。那段时间，余额宝确实很吸引眼球。加上余额宝成功的广告宣传，它以不需手续费、门槛低、随进随进、让老百姓每天都能感觉自己有进账，再加上余额宝可随时用于网上支付、转账等功能，多便利啊，大伙当然蠢蠢欲动了！不可否认，这些因素让余额宝成功地脱颖而出。但要特别说明的是，货币基金的收益率是用7日年化收益率（用最近7日的平均收益水平预测的全年收益）表达的，这其实很蒙人，因为实际不大可能出现基金收益持续一年居高不下的情况。

多年来，小张一直建议客户把个人紧急备用金分成三份儿，按照流动性、收益性和安全性的总原则，将二分之一以货币基金形式持有，四分之一以存款形式持有，四分之一以黄金形式持有。但是，行长总在背后骂我。因为银行是要考核存款的，客户一半的备用金都买了货币基金，存款的数额就要往下掉！所以，小张都不敢大张旗鼓地推荐货币基金了。

但是，这样的事情被马云做了，7000亿活期存款，变成了名为余额宝的货币基金！银行愤怒了、恐惧了，活期存款绕了一圈，通过货币基金这个平台，重新存回银行的时候，变成了同业存款（针对商业银行、信托公司等非银行金融机构开办的存款业务），原来是几千元的小散户，现在是7000亿的大巨人！

于是，悄悄的，关于余额宝的围剿出现了，很多国有银行拒绝接受余额宝存款;有消息说余额宝要上存准备金（中央银行对商业银行信贷规模进行控制的一种制度，即余额宝将不得不按比例把库存的一部分存款存放在中央银行，以确保有充足的清偿能力）从而压低收益率，这些都将在未来直接影响余额宝的整体收益。

可老百姓不理这些，仍然涌向余额宝，于是，各种电商也照猫画虎，各家银行也只好“从良”，相继推出了自己的宝。各种宝就像一件件马甲，花样很多，可本质都是货币基金。要知道，各种宝背后都是有猫腻儿的，违规推销保险，违规推介股份投资，违规推荐股票基金……

好了，再回文章开头，为啥小张说老妈又上当了呢？因为马老板也不是慈善家。你看，有多少人被余额宝刺激了消费？自从有了余额宝，女同胞们的网上开销就显著增加了。另一方面，随着余额宝的规模越来越大，高收益也随之变得愈发困难，加之各种宝的涌现，分割了市场，以及央行的管控，余额宝已经暗淡了下来。所以，小张只想说，余额宝不是神仙，希望大家理智对待啊。