汪静波 玩转资产轮盘

杨旭然

在国内A股连续大涨的同时，身处美国的中概股们日子过得并不算好，但诺亚财富（NYSE：NOAH）一枝独秀。一年的时间里，该公司股价已经翻倍上涨，达到每股35美元左右。

是什么原因，让挑剔的美国投资者选择用手里的美金，来支持这家中国企业？

根据诺亚财富2014年财报显示，在过去的2014全年，该公司实现净销售收入约为2.48亿美元，同比增长达到51.3%，集团经营利润达到8968万美元，同比增长48.1%。

很明显这是一个处于高速成长中的企业才能交出的答卷。50%的收入增速意味着企业强大的市场开拓能力，而利润与收入同步增长，显示了其可以有效将开拓的市场份额转化成实际利润，具备成熟的盈利模式。

从公司掌门人汪静波自立门户之后，诺亚财富的业务一直紧紧跟随中国资产增值的趋势而动。在创业后不久，诺亚便依靠VC、PE产品的销售获得成功，而彼时中国的其它资金渠道很难购买到此类产品。而在中国房地产黄金十年中，诺亚财富又在地产信托业务上收入不菲。对于如今中国A股的火热行情，汪静波则向《英才》记者证实，在这之前诺亚财富已经早早布局。

中国的资产价值处在持续的变动之中，如同一个庞大无垠的轮盘，每一次旋转，都会造就一批人的成功甚至暴富，吸引着无数人追逐它变换的脚步。诺亚作为社会财富的摆渡者，可以在资产价值的轮回中长期获益。

资本市场的认可

不同于银行、券商等中介机构，第三方理财是金融市场中一支独立且特殊的队伍。在美国，这是一个具有巨大市场空间的产业，60%以上的财富管理市场在第三方理财手中。

而中国的情况则明显不同，由于银行渠道的强势、民间借贷狂热等原因，发展速度并不迅猛。此前依靠房产信托、风险投资基金等固定收益类产品的销售，诺亚财富度过了自己的“青年时代”。

在这期间，诺亚财富于2010年登陆美国纳斯达克市场。虽然固定收益产品销售情况良好，但股价表现一直乏善可陈。2013年左右，随着房地产市场告别单边上涨，进入分化行情，资本市场开始兴起。与此同时，美国资本市场对于公司的态度却发生了明显的变化。

2013年5月8日，美国投资机构美国银行将诺亚财富的评级水平提升。分析师李麦克当时认为，公司的季度报表显示利润增长迅猛，且可重复营收增长水平显著大于一次性营收。研报公布之后，公司股价全天跳涨14%，自此走入牛途。

而诺亚财富股价的上涨过程，也保持了与国内资本市场行情的“神同步”。诺亚财富首席研究官金海年告诉《英才》记者，可以看到国内在各类资本运作越发频繁，收购、重组步伐加快的时期，诺亚财富的业务空间被骤然打开，产品线变得丰富，需求旺盛。

金海年判断，在今后的10-20年间，中国的股权资产市场都会处在一个相对繁荣的时期，这对于诺亚的发展可以起到重要的作用。实际上不仅是快速增长的二级市场投资基金，包括私募基金在定向增发、收购兼并等一系列运作中所需的资本，都可以通过诺亚的渠道进行筹集。

由此，诺亚财富把中国几百万高净值人群，和中国资本市场更加紧密的连接在一起，形成了多赢局面：资本市场获得了发展所需的资金，实体经济获得了重组、整合所必须的资本，而高净值人群有机会更深层次地参与到各行业的资本运作中去。

“我相信，财富管理在中国还有非常巨大的市场空间”，汪静波对《英才》记者如是说道。显然，在房地产市场、PE/VC市场、股权市场均获得发展动力之后，她有信心依托其快速增长的高净值客户群体，参与到中国的每一次资产价值变革的过程中去。

大资管布局

经济的快速发展，意味着居民收入持续增加，储蓄率的上升，这正是投资机构发展的坚实基础。

“根据我们的观察，中国的高净值人群正处在快速的增长中”，金海年表示。这意味着诺亚财富的主力客户群体正处在扩容的阶段，丰富的产品线迎合了这些“新富”阶层的理财需求。

但对于汪静波来说，想要真正实现“大资管”布局，仅仅依靠高净值人群显然是不够的。

在今年3月18日，汪静波与红杉中国掌门人沈南鹏的又一次联手，推出了诺亚财富专注互联网财富管理服务的新平台——“员工宝”。

对于这次向市场广阔的互联网金融进军，红杉和诺亚都有着非常明确的判断。汪静波告诉《英才》记者，中国中等收入阶层数量庞大，具有明确的理财意愿，但市场上相对匮乏的理财产品和资产配置服务无法满足其需求。而在沈南鹏看来，互联网金融是一个市场容量足够庞大的“万亿级别市场”，潜力巨大。

员工宝平台目前主要面向广大的白领人群，据诺亚易捷CEO黄俊鹏介绍，与其他互联网金融平台不同的是，员工宝依托诺亚财富，提供丰富的理财产品，除了类固定收益、浮动收益、公募三大品类产品，员工宝还提供灵活的贷款和转让服务。目前，投资者在员工宝的平均投资额度高达15万人民币。相比传统的线下财富管理模式，员工宝平台理财的便捷性非常明显。

在通过互联网完善白领人群的用户布局之后，汪静波理想中的“大资管”布局已经初见雏形，诺亚财富不再是单一服务高净值人群的财富管理企业，而是形成了覆盖中、高、超高净值客户的金字塔体系。

在如今金融市场化的进程中，P2P、众筹等新金融形势快速发展，但已经形成一定规模的市场化综合金融集团在数量上并不多，而诺亚财富在金融这样庞大、刚刚发生变革的行业中，通过一系列运作和布局，占据了竞争的先机。这正是来自美国的投资者看好其未来发展的关键因素。