共同营造股市理性繁荣新局面

《证券时报》评论员

5月5日，A股市场出现了较大的调整，其中上证指数跌幅达4%，为今年初以来的第二大跌幅。

这次的调整是多重因素共同作用的结果。短期部分经济数据不甚理想、股票供求关系变化、市场杠杆运用增速的放缓、投资者风险意识的增强，都对市场构成了一定的压力。

具体来说，一季度中国经济增速放缓、4月份PMI数据差强人意以及上市公司一季度收入增速的放慢，对投资者心理造成了一定影响。在市场持续火爆走势之下，4月下旬有关方面适度加大了新股供给，每个月核发新股由一批次增加到了两批次，新股申购分流了一部分二级市场资金。部分券商出于风险防范的考虑，主动调整了一些涨幅过大股票、绩差股票品种的融资担保比例。同时，持续开展的投资者教育活动增强了投资者的风险意识，使得他们短期变得谨慎，这些都是市场调整的内外部诱因。

市场自身技术面存在的调整要求则是短线出现较大跌幅的主要原因。2月初，上证指数从3100点左右开始新一波上涨，短短3个月内最大涨幅达45%，在此期间一直没有出现像样的调整，单边上涨的行情致使整个市场获利盘丰厚，积蓄了较大的内在调整要求。市场调整和波动幅度加大，应该说在各方预期范围之内。

换个角度来看，适度的调整有利于市场放慢过快上涨的节奏，有利于释放前期累积的风险，也有利于未来市场运行更加稳健。在改革深化和产业转型升级的大背景下，A股市场的未来仍然是美好的，阶段性调整不改市场向好趋势。……