绿色金融：现存问题及体系构建

■董昕

（重庆工商大学融智学院，重庆 400033）

一、绿色金融相关研究回顾

国外学者以 “绿色金融的内涵和外延”为出发点开始对绿色金融的相关内容进行理论研究，代表人物有 Salazar （1998）[1]、 Cowan （1999）[2]等。虽然这些学者在对绿色金融概念表述上莫衷一是，但仍可以发现一些共性之处，即学者们都普遍承认绿色金融将在解决环境恶化、气候变暖，促进经济、社会、环境协调发展方面发挥巨大作用。在明确了绿色金融的内涵和外延后，国外学者将研究视角放在了绿色金融参与主体上，研究的重点主要围绕 “谁将参与进来？能否获利？”这两个问题。对于第一个问题的研究，国外学者不约而同地首先选择了金融机构作为研究对象，但是随着绿色金融发展的不断深入，在研究第二个问题 “能否获利”时，分歧出现了。 以Chami（2002）、 Jeucken （2006）、 Scholtens （2007）[3]为代表的学者认为推行绿色金融、遵守 “赤道原则”的金融机构可以获得更高的社会认同感和社会声望，有利于企业自身的可持续发展，进而能够更加顺利地开展相关金融业务。银行监察组和国际金融公司分别于2005年和2007年对各金融机构执行 “赤道原则”的情况进行了调查，调查结果显示：有些金融机构只是打着 “绿色”的旗号，在日常经营和投资决策过程中，仍以利润最大化为目标，并没有真正地考虑环境因素，与此同时，部分执行 “赤道原则”的企业在短期经营过程中出现了运营成本增加、财务绩效下滑的现象。由此可以看出，推行绿色金融到底能够为金融机构带来正效应还是负效应，国外学者并未给出一致意见[4]。……