债券投资策略

刘祯祯

一、执行概要

根据利率的变化，分析不同到期日的债券久期，规避风险，获得稳定的收益。在过去的几年里，从2002年以来股票市场一直处于不稳定且有高风险的状态，不利于保守的投资者投资。本文以澳洲为例，据ASX200的指标，从2009年以来股票市场的综合指标不理想。从而鼓励持有债券，并且筛选典型的债券，分析债券的久期，风险，收益率，累计总收益，风险成本，跟踪历史数据，来解释说明利率如何影响债券的收益，同时研讨债券的久期与收利率变化的影响，设计出稳定的收入流。

二、澳大利亚股票指数的表现

在ASX 200在2002年和2013年之间的指数有巨大的波动的，在2007年达到了顶峰，指数约为6.7 k。然而，紧随其后的是大幅下降在接下来的两年，3 k。然后又突然增加到4.9 k 在2009年，直到2013年之后，保持一个相对稳定的位置。以及，总体股票的表现不是很好从2009到 2013年，波动性极高，投资风险大。

三、债券市场

投资于债券市场，由于它提供了一个稳定的、可预测的收入（Sifma 2013）。此外，考虑到股票市场的高风险，保持一个稳定的现金流的超级基金，基金经理需要混合债券投资组合降低总风险。此外，澳大利亚政府债务的安全性高于其他常见的债券。因此，政府债券是基金计划的最佳选择。

首先，本例中选择过去10年数据分析从2003年到2013年。根据这些数据，它会找到现货率曲线。即期汇率意味着价格集中在直接结算。计算即期汇率，应该使用远期利率来推断即期汇率。

曾有一个表示过去10年即期汇率趋势的表格显示，期汇率曲线不是平的，在2007年达到峰值4.19%。……