正确解读十大投资理财法则

文兴

高风险匹配高收益

“高风险的投资品种对应高收益”这句话主要是从20年以上的长周期角度来衡量的。伴随着对收益的追求，潜在的风险有可能加大，但单纯地放大风险并不一定能相应地提高收益，尤其是在短期的投资行为中。

从长期趋势看，较高风险的投资品种对应较高的收益；但从短期的市场来看，高风险往往只体现出风险的一面，与收益不一定成正比。

点评 “长期趋势”中看不中用。

“4321法则”

“4321法则”是我们常说的家庭收入配置法：40%的收入用于投资，30%的收入用于生活开支，20%的收入用于存款以备应急之需，10%的收入用于保险。尽管“4321法则”普遍被用于理财规划中，但千篇一律的建议并不科学。

一些高收入家庭的应急准备金往往不需要达到收入的20%，年轻人的支出控制在30%也有些强人所难……由于实际情况各有不同，配置应因人而异。

点评 资产配置需因人而异。

股票“80法则”

所谓“80法则”指的是个人资产中投资于股票和股票型基金的比例=80-年龄。如30岁时投资于股票的资产可占比50%。这条法则提示的是投资者对风险的把控，但在运用时，投资者往往容易陷入误区，一味迎合法则，而不顾家庭实际情况。

“80法则”传递的是风险把控，并非意味着对每个人都适用。重要的是找到与自己风险承受能力匹配的投资方式。

点评 “法则”都是死的。

保险“双十法则”

“双十法则”是指家庭保险的恰当额度应为家庭年收入的10倍，保费支出的恰当比重应为家庭年收入的10%。“双十法则”只提供了一个保险理念，具體是否需要10倍收入的保额、10%收入的保费则因人而异，不用刻意为之。比如年收入较低的家庭要解决衣食住行已经不易，何来资金投保？一切都要从家庭经济可能出现的危机出发，用保险堵住漏洞即可。

点评 购买保险不必求全。

黄金抗通胀

黄金之所以被看做抗通胀工具，除了与前几年价格不断上涨有关，还与中国传统经济思维有关。

黄金饰品在销售时，相比原始金价已经加入了附加值，消费者购买的不仅是黄金本身，还有工艺附加值。经过加工后，黄金纯度不够，保值功能下降。即便金价上涨，金饰品的升值潜力也有限。对投资者来说，以黄金饰品作为抗通胀的工具并不是一个明智的选择。

点评 买金饰抗通胀不靠谱。

鸡蛋放不同篮子里

资产配置讲求将鸡蛋放在不同篮子里，但事实上篮子并非越多越好，盲目为配置而配置没有必要。资产达到一定规模时，为分散风险考虑，进行不同的投资配置才具有意义，本金较少的情况下则没有必要。

巴菲特说过，投资人真正需要具备的是对所选择的企业（篮子）进行正确评估的能力，只需要能够评估自己能力圈范围之内的几家企业就足够了。

点评 把鸡蛋放在正确的篮子里。

不负债是傻瓜

是否负债要考虑自己的实际需求与资产状况，谨慎衡量有无实际的借款必要及还款能力，让贷款真正为自己服务。如果不是这样，又何必让银行等贷款机构多赚利息呢？在实际生活中，盲目的负债只会对家庭经济生活产生负面影响。

从某种意义上来说，信贷是相关机构撬动消费市场的一个杠杆。对于普通民众来说，是否贷款还是要根据自身的实际需求与资产状况决定。

点评 根据需求，合理负债。

股市年收益12%

股市的收益率是指一个长周期内的年化收益率，把它作为短期的理财目标则会错配。事实上，短期内市场风向随时可能变化，而手头投资股市的资金还要在一定期限内退出，因此很可能得不偿失。

要想在股市真正赚到钱，必要的学习、研究是必不可少的。还要做到每一次投资前都想清楚其中的逻辑是什么，坚持下去，获得10%以上的年收益还是可以期待的。

点评 别把“长期平均收益”当真。

价值投资=长期持有

价值投资的核心是买入低估值股票，投资周期随估值的变化而定。很多投资者在谈到价值投资的时候，往往会想到长期持有。

价值投资要求投资者买入价值“被错误地低估”的股票，被低估值的原因一般是市场恐惧、市场不够理解等。有些板块尽管估值很低，却与价值投资无关。而有的低估值公司正处于高速成长期，因此持股的时间可以更长。

点评 价值投资核心是价值。

不割肉就不会有损失

不少股市新手错误地认为，只要坚持不割肉，就不会有损失。实际上，投资者应时刻关注市值变化，而非手头股票的成本，不管是否割肉，损失已经发生了。

很多投资者一旦亏损，就一心希望能反弹到自己的成本价以上来解套。结果一直捂下去，越套越深。殊不知，一旦趋势的发展背离了自己原先的判断，就要当机立断，进行止损处理。

点评 忘掉成本，适时止损。 （摘自《大众理财顾问》）