分级基金被忽视的两大赚钱机会

叶辉

中信证券提醒投资者，上折潮归来，可以关注上折基金的溢价套利机会。国泰君安认为，市场进入震荡走势，在未来走势仍不明朗、负利率的大环境下，我们仍然建议投资者中长期配置分级A。

最近分级B暴涨，不少勇敢的投资者都赚取了不错的收益。但接下来呢，分级B还那么好赚钱吗？莫着急，分级基金还有两大赚钱机会。

上折潮归来 关注溢价套利机会

上折潮归来，关注分级基金上折套利机会。在一波下折潮之后，受益股市大涨，最近不少分级B开始迎来上折。中信证券提醒投资者，上折潮归来，可以关注上折基金的溢价套利机会。

最近分级B疯涨，导致不少资金进入分级市场。截至2015年11月6日，分级基金市场母基金规模增加35.7亿元至1024亿元，分级A规模增加8亿元至541亿元，分级B规模增加54亿元至568亿元。其中，A份额规模增长最大的为申万菱信证券A，增加3.7亿元；B份额规模增长最大的为申万菱信证券B，增加18.8亿元。同时，有些分级基金已经触发上折。11月6日，鹏华中证国防和招商中证证券公司分级母基金净值达到上折阈值1.5，触发向上折算，并以11月9日为折算基准日进行折算。

对于已经触发上折的分级基金，上折方式为“三类归1”，即母基金、分级A 和分级B折算后净值均调整为1.000元，母基金和分级A 的份额数相应调整，分级B与分级A保持份额配比不变，且分级A、分级B净值超过1的部分折算为母基金份额并返还给分级B持有人。对于接近上折的分级基金，除申万菱信中证申万证券采用“三类归A”折算方式外，其余均采用“三类归1”折算方式。……