驰宏锌锗：资源价值被低估

驰宏锌锗（600497）：在稳增长压力下，后期流动性宽松有望持续。目前来看：美元走势期间有反复，但见顶的趋势已经明显；国内经济较差超出市场预期，经济企稳的时点或将延迟，但稳增长压力较大。回溯2008-2009年可以看出，2008年年底金属价格企稳回升，而国内经济到2009年上半年才见底，预计大宗金属价格或将在经济低到来前率先企稳，最差时点已经过去，有色板块值得增持。

A股12家涉及铅锌业务的公司所拥有的铅锌资源的“厚度”是差异很大的。驰宏锌锗拥有的权益资源量在我们统计范围内是最高的，远远领先于其他公司，是最低者的47倍。驰宏股均含有的资源量也相当领先，是最低者的19倍。

比较一下铅锌行业公司储量和市值的交换比。差异同样是非常大的，一些公司的储量在二级市场上获得了较大的市值反映，而一些公司的储量获得的市值显然太低了，这样的差异是让人费解的。即使考虑一些公司被赋予了新的“概念”，进入了一些具有诱惑力的领域，但作为同一个行业的公司，这样的差距仍然是太大了。驰宏排名最后，显示是被低估了的。

考虑到债务的影响，采用更能反映公司实际价值的企业价值/资源储量进行了比较。这一指标的差异同样巨大，这一指标越小，反映公司未来上升的空间越大，从这个角度看，驰宏现在反映的价值被大大低估。

操作策略：二级市场上， 近期该股放量上攻，但总体看涨幅相对滞后。目前MACD指标金叉，后市可逢低关注。