北方国际干货运价指数走势分析

天津航运指数（TSI）下设的北方国际干散货运价指数（TBI）2015年9月份共发布20次，指数值在月前期小幅攀升，月中持续下滑，月后期振荡上涨。

月初，煤炭及粮食运价小幅回落，金属矿石运价持续回升，TBI在9月1日至9日连续上涨，累计涨幅6.74%。随后，煤炭及粮食运价继续走低，金属矿石运价由涨转跌， TBI在9月10日至15日回落，并在15日跌回月初水平。随后，煤炭及金属矿石运价快速回升，带动TBI振荡上涨，并于9月22日升至月内最高点。最终，TBI报收于602.38点，相比8月31日（8月最后一个发布日）累计上涨56.63点，涨幅为10.38%。

（1）进口煤炭运输市场 北方国际煤炭运价指数（TBCI）上半月振荡回落，后半月快速回升，指数值最终报收于394.51点，累计上涨6.44%。进入9月份以来，太平洋市场煤炭船运稀少，市场运价下跌，其中，巴拿马型船市场运力过剩，市场运价持续回落，澳大利亚达林浦至天津航线运价截至9月15日跌至月内最低点，累计跌幅超15%。相比之下，海岬型船市场信心较前期有所恢复，市场运价整体保持平稳。随后，巴拿马型船市场运力集中在美湾地区，导致太平洋地区市场运价快速攀升，9月22日，澳大利亚达林浦至天津航线运价相比本月低点上涨超14%；海岬型船市场运价同样整体攀升，海波因特至天津航线运价升至月内最高点，累计涨幅近24%。临近月末，澳大利亚达林浦至天津航线、海波因特至天津航线运价均出现小幅回落，但依旧处于月内相对较高水平。

（2）进口粮食运输市场 北方国际粮食运价指数（TBGI）本月持续小幅回落，指数值最终报收于512.77点，累计下跌6.79%。巴拿马型船市场供给整体过剩，市场运价本月持续回落。南美地区大豆出口接近尾声，市场货盘成交稀少，前期空放至大西洋地区的运力持续积累，市场运价回落明显，南美至天津航线运价本月累计下跌近12.5%。相比之下，美国粮食出口旺季即将到来，虽然市场成交依旧不多，但市场运价跌幅明显见缓，其中，美湾地区聚集大量运力，美湾至天津航线运价本月累计下跌近3%。美西至天津航线运价本月累计下跌近2.5%。目前，美国大豆生长评级大致保持稳定，农户收割正在加速，美湾地区大豆出口需求或将持续增加。

（3）进口金属矿石运输市场 北方国际金属矿石运价指数（TBMI）整体呈现涨势，指数值最终报收于899.86点，累计上涨25.59%。铁矿石方面，海岬型船市场在经历了前期的运价大幅下挫之后，本月随着市场成交增加，运价出现明显恢复。然而，受到国际油价波动和假期影响，运价呈现出振荡回升态势，月中和月末分别有一次小幅回调。澳洲矿商月内大量租用运力，推高市场运价，澳大利亚西部至天津航线运价本月累计上涨超37%。远程矿运力需求同样增加，巴西图巴朗至天津航线运价本月累计上涨超35%。镍矿石方面，灵便型船成交依旧匮乏，菲律宾苏里高至天津航线运价前半月持续回落，后半月窄幅振荡，本月累计下跌近7%。印尼苏拉威西至天津航线运价本月同样小幅回落，累计跌幅近2%。