后金融危机时期油轮运价与原油期货价格的关系研究

朱纯莹 任仙玲

（中国海洋大学经济学院，山东 青岛 266100）

一、引言

油轮运输市场在国际市场航运体系中占有重要地位，对世界经济的发展及波动有重要的影响。它的波动反映了油轮运输市场的变化及原油市场的变动。原油在各国的经济和社会发展中都占据着重要的地位，其价格波动对整个物价体系和经济运行都会产生极大的影响。为了应对原油价格的剧烈波动，原油期货应运而生，其主要的应用是通过原油期货市场进行套期保值。在现实中，很多市场信息无法在现货市场中得到完全的体现，这些被限制的信息在期货市场能够得到较为完全的反映。因此在对油轮运输市场的影响上，原油期货市场更为直接，而在实证中也证明油轮运价与原油期货价格的拟合性更好。

所谓后金融危机时期目前学界尚未有标准定义，在这里引用王秋石(2009)的观点：后金融危机时期的主要特点是指全球经济危机或金融危机使得全球经济遭受重创之后，世界各国政府出于共同的利益成功合作，联手拯救金融危机，使世界经济度过了最为困难的时刻，呈现出恢复性复苏的良好迹象，但这种复苏是脆弱的。本文根据近几年的世界经济的特点将后金融危机时期分成了两个阶段，在第一阶段中金融危机引发的经济危机仍然影响着经济的格局，经济波动幅度较大，在第二阶段中世界经济的格局将不再发生根本性的改变，经济波动趋于平缓。……