浅谈证券市场中的精品工具：市盈率的运用

朱俭明

摘要：在风云变幻的证券投资市场中，市盈率是分析各类上市公司股票的一个很有效的技术指标，不仅能帮助我们提高盈利能力，而且对规避风险也具有一定的现实意义。

关键词：证券市场 工具 市盈率

一、精品工具市盈率真实含义

市盈率在证券市场上往往被人称为挑选股票的精品工具。巴菲特大师有句名言：价格是你付出的，价值是你得到的。我们在证券市场上买入一只股票，你所付出是每股市场价格，这是购入成本，你将会得到什么？如果你一直持有，作为股东你每年可以得到该股票的每股收益，你付出的每股市场价格除以每股收益即为市盈率，这个指标有三层含义。

首先，它代表了这只股票的性价比，准确说如果你想得到1元的年收益，付出的成本是多少。在证券市场上，不同公司的股票市场价格不一样，而每股收益也不一样，这些股票怎样比较，买哪个合算，用精品工具——市盈率就能算出，我们想要得到1元的年收益，需要花费多少钱，用市盈率这把标尺就能对市场上所有的股票进行度量。如果同样得到1元收益，你用20元购入股票的成本与用10元购入股票的成本是不一样的，前者要比后者高出许多，从用市盈率角度看，20倍市盈率股票要比10倍市盈率股票贵，所以用市盈率作为选股指标就是选的股票性价比。

第二，它代表了投资回收期。如果你买20元1股的股票，每年得到1元投资收益，该股的市盈率是20倍，这样过了20年才能收回投资，这就意味着，你持有这只股票，投资回收期是20年，而这只股票的市盈率也是20倍，两者数值是相等的，所以说市盈率这一概念中含有投资回收期的意思。……