浅议电力企业控制资产负债率的应对措施

司爱庆

摘要：电力体制改革以来，电力企业得到了快速发展。近年，由于电力企业投资的不断增加和电力企业经营效益的不理想，五大发电集团的资产负债率比组建时都有所增加，控制资产负债率压力较大。本文通过对电力企业高资产负债率的成因分析， 探讨了电力企业控制资产负债率的应对措施，并提出了电力企业控制资产负债率过程中需要关注的问题，总结了控制资产负债率的意义。

关键词：控制 资产负债率 措施

2003年，我国电力体制改革以来，电力企业得到了快速发展，造就了电力企业的辉煌。2014年，五大发电集团全部进入世界500强。近年，由于电力企业投资的不断增加和电力企业经营效益的不理想，五大发电集团的资产负债率比组建时都有所增加，均已超过80%，达到了2011年国资委设定重点关注企业的红线（75%-85%），电力企业控制资产负债率压力较大。

本文通过对电力企业高资产负债率的成因分析， 探讨了电力企业控制资产负债率的应对措施，并提出了电力企业控制资产负债率过程中需要关注的问题，总结了控制资产负债率的意义。

一、电力企业资产负债率高的形成原因

（一）在融资活动方面

电力企业是资金密集型企业，在当前体制下，电力企业一般只能向银行融资，资金来源单一。在电力企业盈利能力较低的情况下，电力企业只能通过举债维持电力投资。

（二）在投资活动方面

2003年电力体制改革之后，在电力需求快速增长的推动下，五大发电集团在火电、水电、风电、核电、太阳能等领域进行了数轮“跑马圈地”式的扩张，电力投资不断加大。……