矿业投资风险分析与防范对策研究

本文分析了矿业行业投资的主要特点，揭示了矿业投资的深层次风险，并提出了以“金融思维”防范矿业投资风险的现代矿业投资理念，希望能为矿业投资者，特别是对正在“走出去”和准备“走出去”的境外投资并购提供有益的借鉴作用。

矿业行业的特点

每个行业的运行都有其自身的特点和规律。矿业投资者应当对矿业行业投资的特点和规律有所了解和认识，否则可能落入投资陷阱。

显著的周期性。矿业资源是保障经济、社会发展的基础性要素。矿业行业随着宏观经济运行反复经历着“繁荣、衰退、萧条、复苏”周期，大宗矿产品价格行情往往先于宏观经济走势，矿业行业也被视为宏观经济晴雨表。

金融属性与全球化定价。目前，铜、铅、锌、铁、金、银、煤炭、石油、天然气等大宗商品基本上都是主要交易所期货产品或衍生产品的交易对象，成为全球性金融交易对象，期货、现货等现代投资金融工具使大部分矿产品均具有了金融属性及全球化套利和定价机制。与汇率的国别性、股市的国家区域属性相比，矿产品全球化定价特征更加明显。

投资价值隐蔽性。矿业投资的核心目标是隐藏在地下的矿产资源，投资者无法像机器设备、房产、土地等实物资产一样直观地了解到投资对象的具体情况，只能通过钻孔、岩心、探槽等地质勘查数据加上技术专家的经验进行分析和判断，从而形成轮廓性的认知，由于地质情况的复杂性，这样的认知是随着勘查程度的不断提高而逐步清晰的过程，但始终不可能达到像房屋、机器设备那样直观认知程度。……