“宝宝”类理财产品真是“宝”吗？

程之

和所有金融理财产品一样，余额宝及其他“宝宝”类理财产品并非完美无缺，其自身也存在着一些难以回避的劣势。

收益风险：长期以来，用户在支付宝、财付通里都有沉淀资金，却没有收益。对此有专家学者呼吁，第三方支付应该支付给用户账户里的余额收益。阿里联手天弘基金推出余额宝，打出高收益的旗号，但许多人对于余额宝高收益的来龙去脉并不清楚，其实，余额宝的收益主要来源于拆借银行、国债等协议存款。

货币基金产品的本质决定了其收益的不稳定性。余额宝刚推出时的年化收益率超过6%，后滑落到4.5%左右。

尽管余额宝高层反复强调：“余额宝无风险。”但毕竟是货币基金，说没有风险并不代表就没有风险。

历史上就曾出现货币基金短期亏损的情况。

美国贝宝国际（支付宝照搬其经营模式）2000年曾创下超过5%的年化收益率，但随着美联储降息，尤其是金融危机后以零利率政策刺激市场流动性的政策，用户纷纷撤资，最终在2011年清盘倒闭。

作为账户余额型基金，而且每日都可以提现，在收益率直线下滑的态势下，一旦高收益不复存在，其用户必然会大量流失。

流转风险：余额宝的最大特点就是使用上的便利性，但方便的背后则是不安全因素的隐忧。余额宝通过支付宝在银行与货币基金中周转，因为支付宝的存在，破坏了资金从银行卡直接到货币基金托管银行的闭循环，一旦资金在支付宝流转环节出现漏洞，客户的资金周转容易产生风险。……