钨价持续低位运行或是商业收储最佳时

朱延洁

一、商业收储的可行性

1.钨是重要的战略物资

钨是我国重要的稀有战略金属。战略金属是维护国家根本利益的重要保障，是国家在经济社会发展重大战略时期应对潜在危机的关键资源，是国家危急时期关乎国防安全的战备资源，对国家安全、稳定、发展具有特别重要的战略意义。

2.价格位于行业平均成本以下

中国钨矿山成本逐步上升。2010年以前行业平均成本8万元/t，近几年企业成本不断增加。一方面优质矿山资源经过多年的采掘，平均品位和矿山储量均在下降，部分老牌矿山资源面临枯竭，企业被迫投入资金进行矿山改造并加大周边探矿力度；另一方面，矿山环保成本、人工成本呈现增加趋势，部分企业补交资源价款，企业整体成本不断增加。2015年资源税调整后，相应成本每吨增加1 000～2 000元。综合估算，目前我国钨矿山平均成本已经提高至8.5万～9万元/t。当前市场价格已经低于行业平均成本线（见图1），因而商业收储操作具有可行性。

3.未来需求恢复，价格有望回升

随着全球经济好转，出口恢复，国内消费增长，钨行业过剩量逐步减少，有利于推动钨价逐步回升，商业收储具备可行性（见表1）。

4.目前已经开始酝酿收储的企业

洛钼集团：洛阳钼业于2015年7月6日审议通过了《关于设立钨商业收储专项基金的议案》，同意公司以不超过30亿元自筹资金设立钨商业收储专项基金，拟对以钨精矿为主的钨原料产品在现有价格附近进行商业收储，预计收储总量不超过4.6万t（折标准钨精矿），约占2014年国内钨总产量（折标准钨精矿）的1/3。……