基于保险精算理论的我国住房反向抵押贷款产品定价研究

刘降斌 潘兴坤 蔡勉希

（哈尔滨商业大学，黑龙江哈尔滨150028）



基于保险精算理论的我国住房反向抵押贷款产品定价研究

刘降斌 潘兴坤 蔡勉希

（哈尔滨商业大学，黑龙江哈尔滨150028）

摘 要：随着我国人口老龄化进程的加快，养老问题也日益突出。住房反向抵押贷款作为解决养老问题的新模式，其产品定价是决定此模式能否从试点向推广迈进的关键环节。在总结国内外住房反向抵押贷款产品定价方法的基础上，基于保险精算理论，综合考虑借款人的预期寿命、房屋价值的评估以及贷款利率等因素，提出产品定价公式并结合案例加以分析，初步证明住房反向抵押贷款这种新型养老模式具有一定的可行性。

关键词：反向抵押贷款；保险精算理论；定价

“住房反向抵押贷款”（Housing Reverse Mortgage），又称为“倒按揭”，其操作方式是让老年人把已经拥有所有权的房屋抵押给银行和保险公司等金融机构，金融机构在对房屋进行估值的基础上，根据老人的年龄、预期寿命、房屋折损以及房屋价值的变化，把贷款金额按年或月发放给老人。在此期间，老人有权居住房屋并负责房屋的维护。老人去世后，房屋归金融机构所有，用房屋的出售、拍卖或出租所得弥补贷款的本息［1］。

住房反向抵押贷款的核心问题是产品的定价，这直接关系到将住房抵押给金融机构的老人每年或每月能得到多少贷款，也决定了中介机构最终的盈利状况。当产品定价过高时，老人对该产品没有投资兴趣，使得产品的需求不足；……