贵州省产业结构调整与金融发展的实证分析

郎贵飞　周奎

摘 要：文中采用了1978年-2013年贵州省的相关数据对金融发展与产业结构之间的关系进行了实证分析，采用了格兰杰因果检验，VAR模型以及Johansen协整分析等方法。分析的结果表明贵州省金融发展与产业结构之间存在着长期的协整关系，金融相关率和产业结构调整互为因果关系。在实证分析的基础上，提出相关的政策建议。

关键词：金融发展；产业结构；VAR模型

一、引言

关于金融发展和产业结构的关系问题，国内很多学者进行了研究，取得了较多的研究成果：黎平海等对广东省金融集聚和产业结构的关系进行了实证分析，结果表明金融集聚推动了产业结构的优化升级。李媛媛等对金融创新和产业结构调整的关系进行了理论和实证的分析，结果表明金融创新能够促进产业结构调整升级，但是整体影响程度较低。苏建军等运用我国1993-2010年的省级面板数据，使用了面板协整和误差修正模型研究了金融发展和产业结构以及经济增长的关系，结果表明金融发展和产业结构升级二者具有较大的相互促进作用。孙晶等引入区位熵从银行、证券、保险三个方面测度了各省的金融集聚程度，然后利用面板数据分析了金融集聚和产业结构的关系，发现金融集聚对产业结构升级具有明显的促进作用，银行的对产业结构升级的贡献度明显大于证券、保险业。

在上述学者研究成果的基础上，分析贵州省金融发展与产业结构之间是否存在着协整关系，在分析的结果的基础上，以期为贵州省金融发展与产业结构调整提供相应的政策建议。

二、贵州省金融发展与产业结构的实证分析

1.变量的选取

第一，金融发展指标：（1）金融相关率（FIR）。选取金融相关率作为衡量贵州省金融发展的指标，FIR是金融机构存贷款余额之和与GDP的比值，可以表示为：FIR=（存款余额+贷款余额）/GDP，该指标能够衡量金融规模的变化。（2）金融效率指标（FAE）。该指标用于衡量金融机构将存款转化为贷款的能力，可以用公式表示为：FAE=贷款余额/存款余额。用FAE衡量贵州省金融机构的贷款转化效率。第二，产业结构调整指标：选取产业结构优化率（ISR）表示产业结构的调整，ISR是第二产业产值与第三产业产值的和与GDP的比值，用公式表示为：ISR=（二、三产业产值之和）/GDP。

2.数据来源

文中选用的数据来源于《2014年贵州省统计年鉴》以及《贵州60年》。样本区间为1978年-2013年，收集了GDP和二、三产业产值以及存贷款余额数据，通过计算得到ISR、FIR、FAE的数值。分析的过程中采用Eviews7.2，为了消除异方差现象对各变量取对数，用LnISR、LnFIR和LnFAE表示。

3.变量的ADF单位根检验

鉴于多数时间序列的不平稳性，为了避免“伪回归”问题，需要对变量进行单位根检验，文中采用了ADF单位根检验方法。

4.建立VAR模型

（1）残差的单位根检验

所建立的VAR模型必须是平稳的，因此需要模型的平稳性，检验方法主要是对模型进行残差单位根检验。对滞后3阶的VAR模型进行检验，结果表明该模型的倒数根都处于单位圆内，所以模型是稳定的，结果如图所示。

（2）Johansen协整检验结果

Johansen协整检验的本质是对无约束的VAR模型施以向量协整后的VAR模型，因此是在约束条件下的分析，需要在最佳滞后阶数的VAR模型的基础上减一，作为Johansen协整检验的滞后阶数，因此选择滞后2阶进行检验。结果见表2。

0.00870和0.05459分别表示参数估计量的样本标准差，上式说明贵州省金融发展与产业结构优化率之间具有长期的协整关系。贵州省金融相关率每提高1个百分点，产业结构优化率将提高0.368362个百分点，金融效率指标每提高1个百分点，产业结构优化率降低0.075951个百分点。

5.变量的Granger因果关系检验

因为LnISR、LnFIR、LnFAE之间存在着长期的协整关系，可以考虑对这些变量进行Granger因果关系检验，进而明确这些变量之间的因果关系，结果如表3所示。

三、结论与建议

通过我们的上述分析，得到的结论是，贵州省产业结构优化率和金融相关率以及金融效率之间存在着长期的协整关系，产业结构优化率和金融相关率存在着单向的格兰杰因果关系，金融相关率是产业结构优化率的格兰杰原因，贵州省金融的发展促进了产业结构优化率的提高，但是产业结构优化率却并不是金融相关率的格兰杰原因。结合本文的实证分析，提出以下建议：第一，继续加快发展金融产业，扩大金融规模，建立多层次的金融市场，拓宽企业的融资渠道。第二，优化产业结构，转变经济发展方式，大力发展特色产业和战略性新兴产业。第三，要把第三产业作为主导产业来加以大力发展，着力打造第三产业升级版。

参考文献：

[1]黎平海，王雪.基于金融集聚视角的产业结构升级研究[J].广东金融学院学报，2009，24（06）：52-59.

[2]李媛媛，金浩，张玉苗.金融创新与产业结构调整：理论与实证[J].经济问题探索，2015，（03）：140-147.

[3]苏建军，徐璋勇.金融发展、产业结构升级与经济增长—理论与经验研究[J].工业技术经济，2014，（02）：139-149.

[4]孙晶，李涵硕.金融集聚与产业结构升级—来自2003-2007省际经济数据的实证分析[J].经济学家，2012，（03）：80-86.

作者简介：郎贵飞（1966- ），男，贵州大学经济学院教授，研究方向：产业经济学；周奎（1989- ），男，贵州大学经济学院2014级产业经济学专业研究生