我国上市公司财务治理结构的优化的探析

朱继绪

摘 要：目前，我国上市公司的权责失衡问题已经变得越来越严重，这主要是由于企业内部监督的不够严格，再加上财务治理结构的不完善以及企业内部结构制衡机制的失灵所导致的。本文主要提出了诸如政企分开、产权制度改革和建立高级职业人才市场等优化条件，同时也建议建立以财权配置为核心、优化财务组织体系与机构设置和完善激励约束机制的优化对策。

关键词：财务治理结构；优化；上市公司；对策

当前我国上市公司的财务治理现状集中表现为政府对企业的控制力强，企业内部财权的高度集中，财务监督机制不健全，缺乏必要的激励与约束机制，外部财务治理结构弱化等主要特点。以上问题的存在在一定程度上严重制约着企业的发展，变成了企业发展道路上的一道枷锁，因此，优化上市公司财务治理结构就显得尤为重要。

一、优化公司财务治理结构的条件

（一）政企分开。政企分开是优化公司财务治理结构的主要条件。企业作为市场经济的主体，有着不可替代的地位，在追求自身利益最大化的前提下，必须保证企业自身的经济独立性。

（二）产权制度改革。企业自身的产权必须归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅，这是上市公司必须具备的前提条件。相关法律规定，上市公司必须通过正常渠道合法合理上市并参与上市治理，在行使自身权利时，必须保证政企分开，政资分开，政府意志不等同于公司意志。最后，当国有控股股东与上市公司之间进行关联交易行为时必须公正公开，尽量减少他们直接的交易行为。

（三）建立高级职业人才市场。建立高级职业人才市场是优化公司财务治理结构的重要条件。随着就业竞争压力的增加，求职者必须不断提升自己的能力和素养，高级职业人才也不例外，而高级职业人才市场的建立正好创造了这样的环境。它不仅对高级职业人才自身有着极大的益处，而且对整个社会的益处也是显而易见的，同时，也能加强公司对高级人才的控制和约束。举个简单的例子，当一名高级职业人才在公司因为欺诈、徇私舞弊而被发现时，就不仅仅是被企业解聘或者开除这么简单，他将会被整个市场淘汰，从此以后，他不会再被其他的公司聘用，在这个行业就再无立足之地。这对大多数高级职业人才来说是残忍的，无法接受的。

二、公司财务治理结构的优化对策

（一）以财权配置为核心。以财权配置为核心是指在公司财务治理结构中以财权为主导和前提。财权作为公司权力结构中最基本也是最主要的一部分有着至关重要的作用，这是因为公司的一切经营活动都必须在财务支持的基础上才能完成，如果缺乏财务的支持，就无法进行资金和资产的相互转换，也就无法进行交易，从而公司就无法进行运营。相对于公司财务治理结构的其他功能，都是在配置财权的基础上进行的，所以财权的配置的重要性可见一斑。因此，在公司财务治理结构的建设中以财权配置为核心，可以说是为公司财务治理打下了良好的基石。表1是财务治理权配置的一般考察：

（二）优化财务组织体系。只有进一步完善财务组织体系才能进一步完善财务治理结构。以财权配置为核心，以完善财务组织体系为前提是构建财务治理机构的基本框架。根据目前理论界对财务组织机构进行的比较与研究发现，对于优化财务组织体系，有三种主要的观点（表2）：

1夏冬林杨经琬主要是通过下设三个不同的部门如下财务部门、会计部门、内部审计部门。三个部门各司其职，负责不同的科目和职责。像财务部门主要负责公司的资金管理和动作；会计部门则主要是对公司在运营过程中产生的成本进行管理还有对企业的收入进行会计核算；而内部审计部门主要是对总经理负责。容易导致多头领导；不利于内部监控。

2陆正飞工作分割成两块：一块由财务长负责，另一块由主计长负责。财务长的职责相对复杂，主要包括财务管理的决策，比如公司的融资和投资决策，还要对公司的资金进行运作管理；而主计长的职责就相对简单，主要的进行相关的会计核算、控制以及报告。混淆财务与会计的区别，容易导致职责不清。

3张鸣财务管理部门由企业主管财务的副总经理或高级财务官员领导，下设主计长和司库。财务副总经理是职责主要是制定企业的财务战略和计划，控制企业的生产和存货，对企业的外汇和利率风险进行管理，除此之外还要对主计长和司库进行工作安排。导致多头领导和职责不清的问题；不利于相互监督。

（三） 完善激励约束机制。完善激励约束机制是财务治理结构实现的重要前提。财务激励就好比是发动机，约束就是刹车。完善的激励约束机制不仅能提高企业资源的配置效率，最重要的是它能降低企业运营过程中的交易费用。同时，它还能很好的调节各部门各层级之间的人际关系和利益关系，所以，建立完善的财务激励约束机制在整个公司财务治理结构中也是相当重要的。

当然，要建立激励机制也并不是一件简单的事情，它不仅要实现股东利益最大化，还要实现代理人的利益最大化，一般采用的具体措施有：（1）愿景或目标激励。举个简单的例子，代理人在企业服务，达到一定的年限之后可以获得企业的一部分股权，而这部分股权归代理人所有之后可以随意处置。（2）物质激励。通过物质上的奖励来达到激励的目的。比如高薪。薪水与业绩挂钩，通过高额的薪水激励代理人创造更好的业绩，实现公司的利润目标。（3）精神激励。对代理人的经营业绩、行为加以认可和宣传，尊重其社会地位，加大社会舆论支持等都能对企业代理人形成有效的精神激励。

光是有激励机制是远远不够的，还需要有相应的约束机制：（1）培养代理人的责任感和法律意识。代理人必须对企业的事物负责，要有强烈的职业道德意识，保证企业稳定良好的运行，同时，要有足够的法律意识，严格依照法律程序与要求执行，杜绝违法犯罪行为。（2）完善财务与内控监督，规范层级管理，明确职责权限。财务管理人员必须严格遵循从业人员行为准则，遵守相应的职业道德；独立董事要真正独立、客观地进行决策；切实加强公司的财务监督，赋予监事会足够的监督权力。（3）建立和完善公司外部监控机制。进一步完善外部财务治理结构，运用市场机制实现资源的优化配置，包括对经理人市场公平公正公开的招聘；对资本市场进行真实透明的信息披露；对接管市场进行有力约束和惩罚；保证产品市场的公平竞争。通过建立和完善公司外部监控机制来加强对财务经理人员的约束，防止“内部人控制”和有效监督经理层的财务行为。

三、结论

随着我国市场经济体制的发展和完善，上市公司财务治理结构存在的问题日益凸显，积极优化我国上市公司的财务治理结构已经迫不及待。优化公司财务治理结构，不仅仅对公司的运营和管理有益无害，而且也能促进国家经济的发展和加快现代化企业制度的建设。同时，它还能大大的提高公司财务决策效率，对于我国企业财务制度创新，也提供了一种全新的思路。所以，如何优化公司财务治理结构是每个企业都应该思考和考虑的，结合自身企业特点，完善公司的财务治理结构，只有这样才能使得企业更快更好的发展。（作者单位：华南理工大学广州学院）

参考文献：

[1] 靳惠.谈上市公司财务治理结构[J].中州审计，2004.

[2] 都洪平，邹积亮.公司外部治理结构的构建与完善[J].商业时代，2003.