一半喜乐一半忧愁，财报负增长的京东怎么办？

不二

增速放缓，亏损继续

前不久，京东发布了2015年Q3季度财报，净营收441亿元人民币，同比增长52%；交易总额达到1 150亿元人民币，同比增长71%；服务和其他项目净收入为35亿元人民币，同比增长111%；净亏损为5.308亿元人民币，净利润率为0.1%。值得一提的是，Q3季度净收入较Q2季度的459亿元人民币出现小幅下滑，这也是京东成立后首次出现收入下降的情况。不仅如此，不容忽视的细节是京东的交易总额增长几乎停滞，Q3季度只比Q2季度增长5亿元人民币。

京东财报首次出现负增长的现象，这并不是一件偶然事件，查阅京东的财务历史，可发现原来这家成立12年的电商巨头，虽从来没有盈利过，但净收入负增长还是头一次。同样，据相关媒体分析报道，京东持有的现金从2014年年中到2015年年中，已从350亿元人民币下降到了250亿元人民币，下降了29%。而应付账款从160亿元人民币增长到260亿元人民币，增加了60%，应付账款第一次超过持有现金。分析认为，电商物流竞争逼迫京东必须投入更多资金，才导致持有资金的减少和应付账款的增加。但无论如何，明眼人都能看到的是—京东的步伐愈发蹒跚。此外，Q3季度京东净亏损人民币5.308亿元人民币，净利润率仅0.1%，京东陷入增长乏力、持续亏损的泥潭，也就显而易见了。

京东经不起持久战？

出现财报负增长的原因逃不开市场整体和规模基数的影响，但另一方面也不排除京东自身和阿里巴巴（以下简称“阿里”）、苏宁等电商竞争的影响。

从京东本身研究，会发现京东已不是当年那个京东。……