公司治理结构对企业财务风险影响的实证研究>
——基于我国石油天然气行业沪深A股上市公司

王　娜

(西安石油大学 经济管理学院，陕西 西安 710065)

公司治理结构对企业财务风险影响的实证研究
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——基于我国石油天然气行业沪深A股上市公司

王娜

(西安石油大学 经济管理学院，陕西 西安 710065)

摘要：在系统梳理了公司治理对企业财务风险影响理论的基础上，运用多元线性回归方法进行实证研究：首先，从董事会结构、股权结构、高管激励三方面出发，用各自的自变量分别与因变量(财务风险)进行回归分析；其次，再对8个变量与因变量做总体回归分析。通过所做分析，发现在石油天然气行业只有独立董事比例和高管薪酬能显著地影响财务风险。总体上，公司治理结构的改善能够降低财务风险发生，这对石油天然气上市公司防范财务风险的发生有一定的借鉴意义。

关键词：石油天然气行业； 上市公司； 公司治理结构； 财务风险

0引言

财务风险是指由于外部经营环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内，使企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。企业的财务风险是不可避免的，只有合理防范和控制财务风险，才能提高公司的收益。影响财务风险的因素很多，而公司治理结构是其最根本的影响因素。公司治理结构是指所有者对一个企业的经营管理和绩效进行监督和控制的一整套制度安排。

石油天然气行业是我国重要的能源行业，对于我国经济的发展起着不可替代的作用，因此，研究石油天然气行业公司治理结构对于财务风险的影响是至关重要的。