资产定价模型在项目资本运作中的应用

边晶

【摘要】资产定价模型的最初目的是为了减少投资者的风险而量化出来的一种现代化的投资理论，是在投资组合理论和资本市场理论的基础上形成发展的，主要研究证券市场中资产的预期的收益率和风险资产之间的关系以及均衡的价格是如何形成的。资产定价模型在项目资本运作中发挥了重要的作用，尤其是在于高速公路的项目运作中，发挥了巨大的作用，高速公路具有投放大、工期长、财务压力大等特点，通过对资产定价模型理论的导入可以进行预测未来的报酬率，并对投资做出有效的决策。文章概述了现代投资理论下的资产定价模型以及资产定价模型在项目资本上的应用以及在项目风险决策中的应用。

【关键词】资产定价模型；项目资本运作；风险决策；风险资产

资产定价模型是在资产组合理论的基础上发展起来的，是现在金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。资产定价模型是资本市场理论的核心内容，能够了解资本的收益和风险间存在的本质关系。现在资产定价模型主要解决投资决策中的一般性问题，尤其对于一些发达国家来说，主要应用于对风险和收益等相关的问题做出简明的回答，也为投资者提供了一种机制，投资者可以根据资产的系统风险对多种金融资产进行选择，投资者还可以通过权威性的综合指数来进行确定全市场组合的预期收益率，并根据这种计算可以提供单项资产选择的β系数，再按照其他合适的国家债券来进行确定无风险的收益率，对于解决投资决策的实用性是非常强的。……