基于宽松货币政策条件下对银行业风险承担的研究

王圣涛

(国家开发银行股份有限公司　山东省分行,山东　济南　250002)



基于宽松货币政策条件下对银行业风险承担的研究

王圣涛

(国家开发银行股份有限公司山东省分行,山东济南250002)

[摘要]文章从中国银行业整体层面对货币政策与银行风险承担行为之间的关系进行研究并发现,中国宽松的货币政策对银行风险承担的鼓励既体现在银行的资产选择行为上,又体现在银行的负债选择行为上。

[关键词]货币政策；银行风险承担；实体经济

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.24.121

经济危机的根源就在于长期宽松的货币条件导致了信贷规模的过度扩张,金融危机就是在长时间超超低利率和宽松流动性之后发生的。实际利率长期处于低位,催生了资产价格泡沫,并导致金融机构承担越来越多的风险。

1实证设计和数据描述

根据货币政策风险承担渠道,货币政策的放松会使银行愿意承担更大的风险,因此会导致银行业整体风险程度的上升。因此,参考金鹏辉、张翔和高峰(2012)的实证设计,设定的检验模型如下：

Riski,t=αi+βi,1×MPi,t-1+βi,2×Yt-1+βi,3×CPIt-1+βi,4×et-1+βi,5×FCt

其中,i代表不同的风险指标,被解释变量Risk是反映银行业风险承担的变量,包括银行在资产选择上的风险承担和银行在负债选择上的风险承担。而使用滞后一期的货币政策和宏观经济变量以避免内生性问题。

本文中,Y代表经济增长指标,CPI代表通货膨胀指标。内容参考Maddaloni和Peydro(2011)选取经济增长Y和CPI作为主要的宏观经济控制指标。经济越繁荣,当期违约率越低,银行越可能被动的承担风险,而通胀会通过影响银行的实际收益率，从而影响银行的风险承担行为。……