浅谈互联网金融的产生及影响

檀昕

产业融合是数字时代产业发展的一大趋势，随着互联网技术的广泛应用，引发了互联网行业和金融业的融合，形成了互联网金融。文章主要从理论框架入手，介绍了互联网金融的产生、现状和类型，并分析发展的原因以及对宏观经济的影响。

一、互联网金融的产生及现状

互联网金融起源于早期的金融机构通过互联网来改变自身的业务模式和业务内容，即最初的金融机构业务的互联网化。由于互联网经济的发展以及金融业务需求的广泛性，导致金融机构提供的服务远不能满足现代人的需求，于是互联网企业基于业务的竞争压力和对范围经济的追求，借助于如搜索技术、云计算、大数据等新科技，创新出基于传统金融业务之上而又有别于传统金融业务的新模式，如网银、P2P模式及贷款信用信息网络等，逐步实现了以往只有商业银行承担的两大主要任务：支付结算和资源配置。如今，互联网金融已融入人们生活中，自2014年起的滴滴打车、微信红包、P2P及各类“宝”产品等，为人们提供了高效益、便捷的第三方支付。据资料显示，2015年中国第三方互联网支付交易规模达11.8万亿元，同比增速46.9%，新型的支付平台不断涌现，如：支付宝、快钱、财付通等。这种种迹象表明互联网金融以互联网为平台，实现了债券、贷款、股票的发行与交易，并发展迅猛，规模及效益日益扩大。

二、互联网金融的类型

一是传统金融业务的互联网化，简单的说是各大银行、券商、基金的互联网销售。金融实体经济的主要作用是融通资金、将供需双方的资金进行匹配，一般通过两大中介来完成，第一种是具备间接融资模式的商业银行，第二种是具备直接融资模式的股票和债券市场。这两大中介对资源配置和经济增长起到关键作用，但较高的交易成本使它们将自己的业务向互联网延伸，因此产生了商业银行的电子化和基金、证券公司的互联网销售等。

二是全新的互联网金融模式，衍生于传统金融系统之外，以改进传统金融服务模式和利益分配模式为目的，如P2P网络贷款、众筹融资等模式。这两种模式的准入门槛比较低，与传统金融操作有较高的相似度，不仅有助于提高信息匹配度，而且优化了传统直接融资和间接融资渠道。互联网金融企业为原来属于银行和私募的信息找寻匹配业务，并将部分信贷匹配成本转嫁到客户自身。其实从事的是金融中介的业务，在简化了流程的基础上，将信息处理的权利交给客户本人，这意味着将银行和私募承担的风险分散给个人。

三是跨国界的虚拟货币，这是在互联网基础上形成的，与资本相比，互联网不仅具有无国界的特点，而且它的载质也具有差别性。这种虚拟货币一旦具备了与现实货币兑换的双向性，货币发行的企业也也相应具备了央行的部分功能。比如说比特币的出现实现了与现实货币的双向可兑换性，从普通互联网企业所发行的游戏币中脱颖而出，发展为一种跨国货币，但是由于此类货币产生的技术条件受到限制，再加上银行系统的监管，目前很难在经济系统中发挥重大作用。

四是互联网金融企业，它是在互联网基础上将金融资本和产业资本相融合后的产物，我们称这一类型的企业为融合型互联网金融企业，如阿里支付宝、京东金融和第三方支付机构。在中国，互联网金融企业的产业布局以这三大互联网公司为主，分别为阿里集团、腾讯公司、百度公司。以阿里集团为例，它在美团、新浪微博、快的打车、高德地图等多个公司进行投资后，实现了支付宝支付，在移动消费领域打造“微淘”，为消费者提供便捷省钱的手机购物服务模式。在移动餐饮服务平台整合高德地图推出“淘点点”，将餐饮服务变成商品，让买卖双方直接交易。在支付宝平台首推“余额宝”，打造全新的余额增值服务。这些都实现了金融资本与产业资本的融合。

三、互联网金融发展的动因分析

在新技术条件下，互联网产业和金融产业的融合形成了互联网金融，产业间的关联性和对效益最大化的追求是其内在动力，以及放松管制为产业融合提供了外部条件。

一是互联网新技术的渗透。随着环境优化和终端技术的发展，互联网的渗透率不断提升，2015年整个中国互联网本地生活服务市场用户规模已达到3.2亿，渗透率达到46.4%。由于LBS（手机定位）技术、移动支付、二维码等技术应用的优势性，使得越来越多的用户纷纷触网，移动网络的便捷性使得越来越多的用户由线下转移至线上消费。随着互联网对用户和行业不断的渗透，未来互联网行业和其他行业的融合是必然趋势，并且传统行业的运作方式会朝着生产效率提高的方向调整，互联网金融就是其中之一。

二是企业对低成本渠道的探索。以资产管理公司为例，其中基金公司的功能主要集中于产品设计和投资研发，但并未自建渠道与客户直接联系，资产管理公司通过银行和第三方销售渠道销售自己的产品时，基金公司只获得了一些简单数据，如客户姓名、联系方式、产品购买量等，而银行却掌控了资产构成结构、客户风险评估等关键数据。大资管背景下的产品供给种类越来越丰富，渠道的优势以及议价能力将显得更加重要，较快的找到低成本渠道是资产管理公司的首要任务。在通过与互联网公司合作后，基金公司开始直接面对客户获取所需的关键数据，并通过数据分析满足客户需求，调整方案开发相应的理财产品。

三是管制的放松。根据产业融合理论，不同产业间存在着进入壁垒，可见不同产业间存在着各自的边界。放松管制会导致其他相关产业的业务加入到本产业的竞争中，从而逐渐走向产业融合。作为经济社会的重要部门，传统金融机构开展的业务一直以来受到了严格的监管，但由于目前关于非金融机构提供的金融服务业务的监管法律法规存在着空白，相当于为互联网企业通过互联网新技术涉足金融业务设立了零门槛，即使在未来对非金融机构开展金融业务进行严加监管，互联网金融作为一种重要的金融创新也不会被扼杀掉，反而由于监管的介入会保持健康快速的发展。

四、互联网金融的影响

第一，互联网金融的出现不仅扩展了投资渠道，还改变了人们传统的理财方式。以余额宝为代表的支付平台不断增加，人们更倾向于既能用于支付消费，又能用来投资理财的平台，这类“一站式”的账户也极大地激发了人们对于理财产品购买的热情。另外对于急需资金的中小企业，互联网金融为其提供了一些融资平台，帮助他们较快安全的筹集到资金。第二，随着人人贷、阿里小贷等平台的快速发展以及成功运行，这不得不给传统银行业提出新的竞争挑战，促使它们调整业务并积极投入到小微贷款这个业务中，可见互联网金融促进了商业银行的改革，也加快传统金融业务与互联网融合。第三，互联网金融企业通过云计算、大数据以及先进的信息技术，不仅能够尽快了解到市场资金的供求变化，解决信息不对称的问题，还能提高资源配置效率，使融资者和投资者不用通过金融机构，直接进行交易。第四，互联网金融的发展有助于金融市场化改革，在互联网金融的平台上，资金供求双方能够根据自己的偏好和需求来选择交易对象，促进交易的市场化，分析利率的走势来完善贷款的定价。同时削弱了大型银行对市场的垄断，促进了市场的公平和自由竞争。

（作者单位：中国政法大学研究生院）

参考文献：

[1] 汤凌冰.互联网金融技术与应用[M].电子工业出版社，2015.

[2] 李克歌，高文.基于产业融合角度对互联网金融的分析[J].金融发展研究，2015（1）：50-53.

[3] 李二亮.互联网金融经济学解析——基于阿里巴巴的案例研究[J].中央财经大学学报，2015（2）：33-39.