公募FOF迎来资产配置大时代

文/上海证券基金评价研究中心　编辑/白琳



公募FOF迎来资产配置大时代

FOF作为资产配置的主要实践者，成为市场期待的焦点。

文/上海证券基金评价研究中心编辑/白琳

2016年6月17日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》的征求意见稿，标志着公募FOF（基金中基金）即将正式启航，资产配置全民化的时代正在临近。随着金融市场的持续震荡，投资者的风险管理意识不断增强，越来越清晰地认识到资产配置在投资领域的重要意义。FOF作为资产配置的主要实践者，成为市场期待的焦点。

资产配置的重要性

资产配置之所以成为全球普遍认可并广泛接受的投资方式，原因在于其能给投资者带来实质性的收益改善，包括分散风险、提升投资效率，以及克服人性弱点等。

通过资产配置，投资者将资金分配到价格变动不完全相关的各类资产上，利用资产间的涨跌不一致性，有效降低单一资产价格下跌带来的巨大冲击，确保投资组合的风险水平处于投资者可承担的范围内，同时也将分享到不同资产的上涨收益。

从行为金融学的角度来看，资产配置在实践中还存在着一个更为重要的价值：以合理的比例配置高风险资产和低风险资产，通过有纪律地遵循一个资产配置方案，可有效克服人性弱点，避免在股市出现大幅波动时进行非理性的操作，进而有效消除行为金融学中所谓的时机错判问题，为实现长期稳健收益奠定基础。……