房地产企业财务杠杆对企业投资决策制定产生的具体影响分析

唐世连 郑庆恩

摘要：在我国市场经济快速发展的情况下，房地产企业在我国国民经济中占据的地位已经变得越来越重要，而房地产企业具有的高杠杆比率特征，尤其是财务方面的杠杆作用，会给企业投资决策制定带来很大影响，进而影响房地产企业的未来发展。因此，本文就房地产企业财务杠杆对企业投资决策制定产生的具体影响进行分析和探讨，以促进房地产企业可持续发展。

关键词：房地产企业 财务杠杆 投资决策 制定 具体影响

根据近几年房地产企业的投资情况来看，其在房地产企业的发展中所占比例比较重，如2014年已经超过80%，2015年还在继续上升，因此，财务杠杆与企业投资决策制定的关系，以及其带来的影响，是房地产企业长远发展必须高度重视问题。所以，在实践过程中，房地产企业想要更长远发展，必须充分发挥财务杠杆的作用，才能实现各种债务的最有效利用，从而促进房地产企业整体效益不断增长。

一、研究假设

根据相关研究和资料可知，房地产行业的资金密集度比较高，涉及的范围比较广，因此，对财务杠杆具有很强的依赖性，是各种研究得出的一致结论。通常情况下，财务杠杆在投资方面产生的约束作用主要包括如下两个方面：第一，出现投资不足情况；第二，避免过度投资情况出现。因此，在房地产企业拥有较高的负债时，企业取得盈利基本上是通过利息的方式转移到债权人方，因而债务不断增多会大大提高企业融资的难度，最终降低投资。……