关于广西上市公司财务竞争力的思考

肖岳峰+林琳

[摘要]2001年中国─东盟自由贸易区建立后，广西上市公司抓住这一大好机会，利用其区位优势和资源优势，不断提升自身经济优势和财务竞争力。文章运用因子分析方法和主成分分析法对广西24家上市公司的财务竞争力进行分析，根据因子综合得分排序，并对上市公司的财务竞争力进行评价，分析原因并提出建议。

[关键词]上市公司；因子分析法；主成分分析法；财务竞争力

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.34.028

1 引 言

目前，世界经济一体化进一步加强，国际竞争加剧，各国企业纷纷谋求自身在市场上的竞争优势。企业如何培育并保持持续的竞争优势，成为企业家和理论研究者广泛关注的战略问题。随着核心竞争力理论和实践的发展，而财务优势是构成企业竞争优势的基础，企业核心竞争力的提升离不开财务竞争力的改善和提高。

2 财务竞争力理论分析

财务竞争力是指一种以知识、创新为基本内核的，公司理财专有的、优异的、扎根于企业财务能力体系中的、有利于实现企业可持续竞争优势的整合性能力，是企业各项财务能力高效整合后作用于财务可控资源的竞争力。企业要提高财务竞争力，就应当经济合理地获取各类要素，处理好与股东、债权人、员工、政府、管理层、供应商、消费者、竞争者的关系。

3 分析指标体系的建立及样本的选取

企业财务竞争力是一个由多种相互联系、相互制约的要素构成的有机整体，是一个复杂的系统。财务竞争力评价指标体系的建立是财务竞争力评价的基础工作，该评价指标体系的设置是否科学合理，直接关系到上市公司财务竞争力评价的准确度和可信度。因此，要客观地评价上市公司财务竞争力，必须建立一套科学的、系统化的、层次分明的、可操作性强的评价指标体系。作者选取了容易量化的一些具有代表性的11个指标，见表1。

文章选取广西所有上市公司为样本，然后剔除以下样本：*ST河化、*ST南化、*ST国发、*ST北生，因为这几类上市公司的财务报表数据带有特殊性，会影响样本的一致性，会导致结果分析不具有客观性。因此，最终选定的样本有24家，对其2015年的财务报表数据进行分析，文章对数据的筛选、处理及统计分析均采用Excel 2010、SPSS 20.0。

由检验结果可以发现，Bartletts的 Approx.Chi-Square为392.111（自由度25），达到显著程度，且p值（Sig.）<0.05，说明指标间并非相互独立，取值具有相关性。同时 KMO=0.620>0.5，因此可以确定文章研究对象的数据适合用因子分析法进行研究。

5 结论及分析原因

分析结论如下：综合得分大于零的上市公司属于财务竞争力较强的范畴，共有17家公司综合得分大于零，占样本公司的 70.83%，从总的得分排名情况来看，广西上市公司的财务竞争力总体综合评价存在较大的差异，第一名和最后一名之间的分值差距为2.220526。U公司的财务竞争力总体综合评价名列第一，而且其财务竞争力优势也是十分明显的。其次是L、D、K、M、V，这几家公司财务竞争力排在前列，因子F1发挥了主导作用，表现非常突出；因子F3和因子F2也表现得不错，但是因子F4需要提升。I、G、S、C、X、T、J公司，财务竞争力最后综合得分不是很高，原因在于因子F1并没有表现得很出色，但也不差，只是还有提升的空间和潜力；因子F3和因子F2也只表现得一般般，使得综合得分只居于中上水平。Y、Q、E、W公司的财务竞争力处于中等级别，因子F1的重要作用发挥得不好，因子F3和因子F2的作用体现得不是很好，但是总体看来也不差，因子F4相对来说表现得较弱。A、N、0、H、B、P、R公司等最后综合因子得分为负，并不意味着竞争力差，而是由于在因子分析过程中所使用的数据进行了标准化处理，这仅能反映相对竞争水平。得分出现负数，是因为四个财务竞争力因子都表现得不够好，没有把竞争力体现出来。

参考文献：

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[3]黄妍，戴新民.应用因子分析模型评价白酒行业上市公司财务竞争力[J].酿酒科技，2013（7）.