差别准备金制度对我国商业银行的影响分析

邱安琪

【摘要】本文就差别存款准备金率对商业银行各方面的影响，用2014和2015年的相关数据作了实证分析，得出当前差别存款准备金制度没有很好实现政策目的的结论并提出了相关对策。

【关键词】差别准备金 影响 商业银行

2004年4月25日起，我国实行的差别存款准备金制度。理论上，可以细化地针对各个区域、个体、存款分类的特殊情况制定适合的准备金水平，令以前简单的粗放型扩张路线增加收益的办法不再有效，积极推动管理因素变化，提高资金运用效率和社会效率，并避免“一刀切”的情况的出现，纠正不合理的经济结构。下面我们用2014、2015年数据来对当前差别存款准备金制度对银行的影响进行实证分析。

一、存款性金融机构在央行的存款变化情况及同业市场

2014年，央行账上的商业银行存款较稳定，但年末以后存款余额（法定准备金和超额准备金总和）却急剧提升。同业拆借利率在短期上提高较快，长期上稳定在2.2%左右，2015年4月后回落并保持1.5%以下的低水平。可见2015年过剩的超额准备金是导致同业市场利率回落的重要原因。

这充分反映了该制度的警戒效应滞后的问题。实施初期，银行没有清楚认识到政策的后果，所以2014年在央行的存款余额较稳定。2015年开始，多家商业银行被要求再次提高准备金率，为了最快的改善资本金状况和准备金水平，他们选择从事更高回报的投资以图充实资本金，稀释不良贷款率；在滞后的警示作用的影响下，资金相当充足的金融机构（暂不实行差别存款准备金制度以及实行低准备金率的国有商业银行），惜贷以防坏账产生，形成大量的超额准备，成为资金短缺银行的“备用金库”，从整体上导致2015年在央行的银行存款额的大幅提升。结果，大量货币囤积在同业市场，人为地造成信贷市场上资源紧张。虽然这有利于银行整体的资产流动性提高，但另一方面使银行整体上以低准备金率银行向高准备金率银行拆借形式转而把资产投入了高风险行业，形成风险向前者转移集中，导致银行业风险整体提高，收益因高风险带来的损失整体降低。

二、对银行信贷导向和结构调整的影响

2014年到2015年短期贷款发展稳定，中长期贷款逐步攀升；对大型企业的信贷集中趋势进一步强化；由地方政府发起的、银行资金支撑的投资热情并未降温；信贷大户企业在信贷集中与盲目扩张的交互激励下孕育着更大的潜在风险；中小企业却因高利率使融资难问题进一步突出。

上述问题的根本原因在于热门投资领域最终消费中的泡沫和利润过高。以房地产为例，准备金率提高使得房地产贷款门槛提升，预期今后价格会因成本增加和投资资金稀缺而上升，于是这种预期推动房价进一步上升，房地产行业的利润率更高，加上地方政府不合理规划，房地产商动力更十足。房地产一开发，建筑原材料生产厂、银行、装饰市场、物业公司、小区经济，道路开发……政府政绩就都会正向发展。所以要治理此类泡沫，应该直接从调节需求直接入手，而不是从银行环节提升成本来影响需求。再者，政策经过一些低效率低传导会减弱最终的效应，再加上对银行准备金的要求要在一年后才执行，因此对当前的过热的投资倾向的限制力度有限，仅对结构调整和对货币乘数、货币供应量有微弱影响。

三、对银行盈利能力、管理水平的影响与扶优限劣作用的发挥

用差别存款准备金制度来督促银行提高盈利管理水平的政策目的和扶优限劣没有很好地发挥：不良贷款明降暗升，剔除各种剥离因素后，2015年上半年商业银行不良贷款余额实际上新增1500多亿元；其他地方性金融机构趁股份制商业、城市商业银行在“差别政策”宣示效应下全面收缩贷款之机，便乘机扩张；贷款投放的逆向选择，投资效率下降，中长期贷款的规模和向大型企业集中的趋势没有得到很好的控制；资源配置潜在问题增大，总体上把低准备金率银行的资产透过高准备金率银行投入了高风险行业，提高整体风险并降低整体收益水平；鉴于不良贷款和贷款结构问题，银行的管理水平、对风险的鉴别能力、定价能力没有得到实质性的改善。

在对策方面，笔者认为，关键问题还是银行的风险管理能力问题。实行差别准备金制度只是在外部推动，如果没有足够的风险管理能力，不良贷款明降暗升、泡沫的问题以及过多超额准备问题将会层出不穷。银行是管理风险的地方，它的报酬来源于风险——可管理的风险；它的损失也来源于风险——超出管理能力的风险。以极端的方式来讲，银行盈利能力低下，是因为他们不能管理回报率高于成本的风险，因此只会损耗资本金。政府希望实现的扶优限劣效应，应该是让能够很好管理某方面风险的银行获得管理机会和更高的回报，不能管好这方面风险的银行退出该竞争，积极开发其他市场空白；而不是人为提高大部分银行都难以实现的风险管理水平，产生逆向选择，导致在都能够管理的风险上过度竞争降低回报率，迫使一部分银行去管理当前难以管好的高收益风险而造成损失、退出市场。

因此当前银行业的首要任务是要从各个方面认识自身情况、准确定位市场空白中的可控风险、组织分析研讨各项决策的后果，多方面多渠道地提高管理风险的能力，应对外部压力。政府在给予适当差别准备金压力的同时，设立合理的退出机制以应对优胜劣汰，促进扶优限劣的根本目的的实现，防止金融机构破产的无序化。我国正进行经济体制改革和发展方式转型的阶段，差别存款准备金率制度可以从银行内部风险控制，外部更好地调控货币供应量等方面为我国的金融水平提高作出应有的贡献。

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