A股上市公司终极控制下机构投资者与盈余预测

□文/王　冠（中国电信股份有限公司新疆分公司新疆·乌鲁木齐）

A股上市公司终极控制下机构投资者与盈余预测

□文/王冠
（中国电信股份有限公司新疆分公司新疆·乌鲁木齐）

［提要］在市场经济占主导的当今社会，上市公司的发展成蓬勃之势，而盈余预测在公司发展中的作用越来越突出，与之相关的影响因素如外部董事和机构投资者，在某种程度上与盈余预测的关系也在潜移默化地影响着上市公司的健康发展。中国国情比较特殊，因为国有控股企业大量存在，“一股独大”现象普遍，因此机构投资者的介入很难发挥应有作用。国内学者就此方面的研究少之又少，也是这个原因，但是在非国有控股企业中，股权比较分散，机构投资者究竟能不能发挥作用，本文就此方面结合国情做深入探讨。

盈余预测；机构投资者；国有控股；非国有控股

原标题：终极控制下机构投资者与盈余预测——基于A股上市公司之实证研究

收录日期：2016年8月31日

一、引言

在国外，有充足的实证研究表明，机构投资者在市场有效性的促进方面可以起到很大的作用。首先，机构投资者持股的变化情况在一定程度上可以向市场传递有效信息；其次，机构投资者能够参与公司治理，形成对管理层的决策实行有效的监督。但是，相对于境外成熟市场同类型机构投资者，我国市场上的各类机构投资者持股期限普遍较短，交易比较频繁，短期投资特征比较明显，在监督中“用手投票”与“用脚投票”现象均存在，其价值投资、长期投资的理念有待于进一步加强。……