社会资本角度下的城市轨道交通PPP模式比较分析

高礼彦

摘要： 在目前轨道交通建设力推PPP模式的情形下，文章首先从PPP社会资本属性的角度，主要有建筑施工企业、机电信号系统企业、房地产企业、地铁运营企业等类型，对不同的轨道交通PPP模式进行了比较分析。接着就轨道交通项目的网运分离进行了分析。最后就轨道交通项目未来可能的趋势从政府、社会资本两个角度进行了展望。

Abstract： Firstly， under the current rail transit construction pushing PPP mode situation， the paper from the angle of PPP attribute of social capital， mainly construction enterprises， electromechanical signal system enterprises， real estate enterprises， subway operators and other types， different rail transit PPP mode were compared. Then the analysis is carried out on the separation of the rail transit project. At last， the future trend of the rail transit project is discussed from two angles of government and social capital.

关键词： 轨道交通；PPP；社会资本；网运分离

Key words： rail transit；PPP；social capital；separation of network and transportation mode

中图分类号：F572 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2016）09-0001-04

0 引言

在新常态经济形势下，为平滑政府财政支出和扩大社会资本投资领域，提高基础设施和公共产品的供给效率，国家大力推行PPP模式。在政府部门推出的PPP项目中，轨道交通项目占据了重要的投资份额。

1 理论研究

1.1 轨道交通PPP投融资模式

目前，国内对城市轨道交通PPP实施模式的研究主要是集中在以招标建设主体，并没有从社会资本实施主体的性质进行分析，本文从社会资本的属性角度对国内城市轨道交通PPP模式进行了比较分析。

投融资模式研究：廖德金（2012）将城市轨道交通产业的投融资模式分为完全政府投资模式、政府主导债务融资模式、融资主体多元化模式[1]。王丽洁（2013）认为城市轨道交通融资的基本模式有政府融资和市场化融资两种模式，在政府融资模式和市场化融资模式的基础上，城市轨道交通融资新模式，将城市轨道交通建设投融资与土地储备机制相结合、国内银行境外筹资、设立城市轨道交通投资基金、民间融资等新的融资模式[2]。……