关于行业竞争、经济周期与公允价值相关性的分析研究

吴群香 姚国莉

摘要：本文以2008-2014年A股上市公司的数据为样本，研究分析不同行业的市场竞争程度及经济周期所处的不同阶段对公允价值相关性的影响。

关键词：行业竞争；经济周期；公允价值会计信息

会计信息质量特征与财务报告目标两者之间的关系密切相关。然而，在不完全的市场环境中，信息的不对称性导致会计信息如实反映与相关性之间存在较大矛盾。所以，投资者进行证券定价时，应首先全面了解一些能够反映公司价值的有效信息。企业披露的公允价值信息，能否减少投资者搜索信息成本，从而使公司股票的价格上涨，自然而然成为一个不可回避的问题。基于此，本文采集中国上市公司样本数据（2008-2014年A股上市公司数据）进行研究，深入分析不同行业的市场竞争程度及经济周期所处的不同阶段对公允价值相关性的影响。

一、理论分析与研究假设

从我国新会计准则来分析，在公允价值的应用上，进一步加强了决策有用观下的会计信息。但是，在不完全市场中存在较多信息不对称的因素，投资者也并非都会在基于完全理性的情况下做出决策，尤其是在价格波动较为频繁的金融工具的会计处理上。若商品处在完全竞争市场，它所面临的信息不对称程度相对较少，在这种情况下，采用公允价值计量，不仅能有效准确地反映出资产与负债的市场价值变化情况，而且能够对企业的具体财务情况与潜在的财务风险予以准确反映，进而在很大程度上增强决策的实用性，在此情况下，可将公允价值看做有非常强的的价值相关性。……