投资保护主义轮盘？

王素

相比于前几次访华对中德贸易的庆祝气氛，德国总理默克尔2016年夏季第9次中国来访让她有点儿伤脑筋：“中国制造2025”战略火速推进和中国工业制造日益崛起于世界之林，中德两国之间的贸易竞争开始变得激烈。此轮竞争已不仅停留在货物层面，而是有关贸易投资的准入限制。

也许，德国方面担忧的是中国企业以收购方式占有本国最先进的关键技术，罗马或许3天可以建成？

中国方面则强烈质疑，中德之间此种摩擦是否意味着贸易投资领域的保护主义轮盘开始转动？

阻止收购呼声高涨

让这位“犹豫、摇摆、小碎步”的女政治家拜访中国却蒙上舆论阴影的，是5月发生的美的收购库卡事件。2016年5月18日晚间，中国电器生产制造商美的集团公告称，拟以每股115欧元要约收购德国“工业4.0”领军公司之一的库卡，对库卡的持股比例或从13.5%提升至30%以上。如果收购成功，美的将成为库卡的第一大股东，取代目前在库卡至少持股25%的第一大股东福伊特（Voith）集团。

库卡何等角色？它是德国工业4.0的倡导者之一，世界有名的工业机器人和工厂自动化解决方案的制造商之一，在全球有25个分公司。据Statistic.com介绍，2015年此公司营收达到近30亿欧元。库卡名气早已超越工业界，在多部好莱坞电影中大放异彩。其中，包括在詹姆斯·邦德的电影《新铁金刚之不日杀机》，以及朗·霍华德导演的电影《达·芬奇密码》中都表现惊艳。

如此显赫的工业贵族，美的集团却要用收购让其为自己的国际形象背书，遂这份要约惊动了德国政府。德国经济部长加布利甚至一度表态，要德国政府安排对库卡发起另一个收购要约，以对抗美的集团收购。不过，他随后也表示，政治界无法阻止商业规则， “我们可能施加的影响被限制在口头上”，但这足以让中国买家嗅到贸易保护主义的味道。

6月13日，默克尔北京的联合新闻发布会上正式回应称，自己不会试图阻止库卡被美的收购，但同时也不排除会有德国企业想要提出对抗要约。 “我认为这是一个好的机会，来找出一个好的解决办法。” 她言语中立，并不希望过激回应为她此行与中国对接“工业4.0”增加舆论负担。

担忧为何而生？

害怕中国“买出”国际竞争力，滋生了德国对华收购的担忧。

光看数据，的确很“粗暴”。近期，不光美的集团以约40亿欧元收购德国工业机器人及自动化生产设备制造商库卡集团，还有中国化工以10亿美元收购德国先进的塑料和橡胶处理设备生产商克劳斯玛菲集团，北京控股以15.9亿美元收购一家德国高科技垃圾能源公司。

根据Dialogic数据，2016年年初至今，已经对24家德国公司发出收购要约；截至2016年5月中旬，中国投资者的收购要约报价规模达91亿美元。

尽管收购规模正在创造新纪录，但收购目标已经发酵成令人担忧的情绪。比如，针对库卡公司，所有人都认为它是一家将数字技术与德国的工业技术相结合的模范公司，中国一旦收购，会导致德国失去对本国高精尖先进技术公司的控制权。

此外，来自德国的抱怨还包括，他们认为德国对中国单向性开放了市场，但是德企在中国的收购和经营却面临阻碍。

德国经济部长加布利尔打比喻称：“我们不能在开放市场的祭坛上牺牲德国企业及德国就业机会。开放市场要求实行相同的游戏规则。”

贸易投资保护主义将轮盘？

虽然德国政府希望避免与中国发生贸易战，但德国国内反对美的收购库卡却给其一个警醒：“中国制造2025”和德国“工业4.0”具有相似之处，两国都侧重于发展制造业。在类似的高端产品制造领域，两国将越来越可能成为竞争对手。

目前，中国正在加速对工业机器人公司的投资。根据IFR数据，2005～2015年，全球工业机器人的年均销售增长率为9%，期间中国增速达25%，2014年销售5.6万台，同比增长54%，收入约90亿元。预计到2025年，工业机器人年销量将达26万台，保有量达180万台。

中国企业想要在未来10年弯道赶超，投资海外资产“买买买”成为最快捷的方式和首要的选择。

面对此种情况，德国政府已经开始考虑收紧外资投资法规，以保护本国企业不受中国投资者收购。德国经济部长加布利尔就公开呼吁欧洲设立安全条款，阻止外商收购拥有带领此间经济未来走向成功的战略性技术的企业。

但从长远来看，中国出口更多高附加值产品，提高自身在国际市场的竞争力，已是不可逆的发展趋势。那么，中国企业以收购方式“走出去”的贸易投资路径，是否意味着未来将要面临越来越多的投资者市场准入或者风险投资限制等方面的投资保护主义？ 中国企业又该如何迎面这一转型阶段的“贸易战”呢？

援引此次默克尔谈及中方对海外公司市场准入态度方面的谈话。 “我们认同的商业法律环境，应该保障外国公司享有和中国本国公司一样的权利和待遇。”中国俗话讲，“以彼之道还治彼身”，当下是“以彼之诉求，还之于此身”。

或许，库卡收购案不该被过度解读为贸易投资领域的保护主义轮盘，毕竟把一些贸易纠纷扩大化、复杂化，不利于双边关系发展。事实上，它们也只占据两国经济关系的很小一部分。

也许为了回应德国方面的“祭坛”比喻，中国总理李克强在答记者问时，伸出右手的大拇指和食指，摆出一个很小的手势：“我们可以坦诚相待，相向而行，不断凝聚共识，妥善解决摩擦，扩大我们的共同利益。”