普惠金融难度大，互联网金融解决了痛点

黄益平

中国的金融体系在过去30多年中是高速发展的，规模做得很大，但是市场机制还没有真正发挥作用，而且很明显对中小企业和百姓的金融服务提供是非常不充分的。

中国金融30年高速发展，金融服务是短板

中国的金融改革是在1978年经济改革之后就开始了，在改革刚刚开始的时候，中国的金融体系其实只有中国人民银行，发展到今天中国的金融机构已经非常庞大。无论是从机构的种类，还是市场规模来看，中国的金融体系在世界上都是非常大的，有一个综合性的指标，M2占GDP的比重，现在大概是200%左右，我们可以看成一个金融资产的相对规模。这个比例在世界上来讲是非常高了。从负面来说，我们也经常听到很多人担心中国的高杠杆率，高杠杆有很多指标，有很多人拿其中的一些做指标。总体而言，我个人认为我们的金融机构已经比较完备，市场规模也比较大，但有一个非常大的问题，就是政府对金融体系的干预较为普遍且严重。这样会影响资源配置的效益。

干预直接的结果就体现在资金配置上。过去一两年经常听到政府担心所谓的融资难、融资贵的问题，核心就是中小企业融资非常困难。我们知道这有天生的原因，因为它的失败率比较高、不稳定性比较大、风险比较高，判断中小企业的风险难度比较大，所以一般的金融机构都会有不太愿意给中小机构提供融资的倾向。

我认为，我们的这个问题尤其严重。首先一个因素是，除了一般性的判定中小企业难度比较大以外，利率管制也是一个因素。……