国企改革下的投资机会

韩蒙蒙

[提要] 国企改革是中国经济大变革的战略性环节，自2015年国企改革进程已经开始提速，这不仅有助于A股估值的系统性提升，更为股票投资者在目前大涨、大波动、大分化的股市行情中，在改革的旗帜下聚集做多力量。本文通过分析国企改革的新高潮，上市公司受益国企改革的模式，明确当前国企改革主线，总结投资者在国企改革“新常态”下谋求重点行业的投资机会。

关键词：国企改革新高潮；改革模式；改革主线；投资机会

中图分类号：F27 文献标识码：A

原标题：聚焦国企改革 谋求投资机会

收录日期：2016年11月25日

2014～2016年的A股行情我们可以以1948年大决战作为比喻，波澜壮阔、惊心动魄，战争双方的力量不断地此消彼长，社会财富不断向更有活力的一方进行配置。1948年“土地改革”、“新中国”的理想深得人心。2015年改革、创新、“中国梦”成为新的民众共识和时代洪流，促使财富如千军万马般涌入A股市场，演绎着一轮波澜壮阔的大行情。大潮已起，我们要顺应改革新高潮，坚决做多国企改革。

一、国企改革大环境

（一）三中全会绘蓝图。中共十八届三中全会描绘了中国未来深化改革的蓝图。其中，国企改革是至关重要的一个领域。自2013年11月第十三届三中全会启动国企改革进程以来，国企改革政策不断出台，尤其是在2015年9月国企改革顶层设计方案出台后，改革推进速度不断加快。截至目前，国企改革配套文件也已相继出台18个。（表1）

（二）地方响应拉序幕。地方政府积极响应三中全会精神，先后出台措施实行国企改革，改革领域的领头羊上海市最先采取行动，2013年12月17日，上海率先发布了首个地方国资国企改革方案“上海国企改革20条”，拉开了新一轮国企改革的序幕。……