我国货币发行机制对经济增长方式的影响

杨 洋

安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠，233000

我国货币发行机制对经济增长方式的影响

杨 洋

安徽财经大学金融学院，安徽蚌埠，233000

从我国货币发行机制角度分析其对经济增长方式的影响。建立E-Views计量经济学模型，实证分析以外汇占款为主导的货币投放渠道造成我国经济结构发展不均衡，表现为贸易顺差过大、国际收支失衡、信贷规模激增、投资过热、物价上涨、通货膨胀加剧；论述了SLO、信贷资产质押再贷款等创新型货币政策工具对解决“钱荒”问题、维护金融市场稳定、促进我国经济结构转型带来的新机遇；提出建立“利率走廊”、依靠利率机制调节货币需求、建立外汇投资基金、实现“藏汇于民”等改革措施，以适应“新常态”下宏观经济建设。

货币发行机制；经济增长方式；利益走廊；外汇占款

1 相关研究及问题提出

随着世界经济的快速发展，传统的货币形式已不能满足社会进步与经济增长需要。商品经济的进一步发展，推动信用货币体系在世界范围内迅速确立，而货币发行机制作为货币发行机构实现货币释放与回流的基本方式，遵循特定的政策与制度，并运用相应的货币政策工具调节货币流通与供给，以维护金融稳定，化解市场风险，实施国家宏观调控。

纵观国内学者的研究，不少学者对我国传统货币发行机制对未来经济增长的可持续性提出质疑。其中，胡海鸥、王润华认为，以投放人民币对冲外汇占款的货币发行模式，颠倒了央行与公众债券债务关系，易形成公众通胀预期，提出应建立货币发行机制与央行资本金约束规范[1]。……