万能险规模增长拐点已至

周亮

摘要：万能险是众多中小型寿险公司快速冲规模、实现平台化的工具。在万能险监管政策收紧之下，部分平台类保险公司面临着保费规模和公司增资双重压力。我国市场万能险规模增长已经出现放缓迹象，未来资产驱动负债的激进发展模式也将结束。

关键词：保险公司 万能险 资产驱动

一、引言

以万能险为主的保险资金争相举牌上市公司，举牌潮把万能险 推向了市场的风口浪尖。随着中小保险公司投资端和负债端的激进举措，保监会对于万能险的监管逐步趋紧，万能险成为重点监管领域。事实上，在资产荒的大背景下，万能险规模虽然再度创出历史新高，但是从保险月度数据来，万能险规模增长拐点已经出现。

二、万能险的介绍

从保险业起源和发展历程看，人身保险产品天然具有风险保障与长期储蓄功能。近年来，随着人民群众收入水平的提高和财富管理需求的快速增长，部分兼具风险保障和理财功能的产品受到社会的普遍欢迎。

万能保险是指保险公司为每一保单设立个人账户，可以任意支付保险费、以及任意调整死亡保险金给付金额的人寿保险。万能险所缴保费分为两个部分，只有少部分用于保险保障，另一部分则用于投资。账户资金则由保险公司代为投资理财。这个资金账户有个明显的特点：投资收益上不封顶、下设最低保证利率。正是这个特征让万能险产品竞争力大增。

三、万能险的发展趋势