资产“全收购”模式投资工业气体项目探析

柴晓明(杭州杭氧股份有限公司，杭州 浙江 310014)

资产“全收购”模式投资工业气体项目探析

柴晓明(杭州杭氧股份有限公司，杭州 浙江 310014)

以收购A公司空分资产为例，分析研究了资产“全收购”投资模式的风险把控重点事项和投资收益的实现途径。

全收购；风险；竞争力；节能

1 工业气体项目的资产“全收购”投资模式

资产“全收购”投资模式是工业气体(本文仅指氧、氮、氩等空气产品，下同)用户基于自身资金和主业发展等方面的考虑，将现有运行的空分资产整体出售，由专业气体公司全部收购，进行运营管理并提供供气服务的投资模式。这种模式具有投资额确定、用气量和人力资源更有保障、风险易控、见效快等优点。但投资商需要充分调研了解用户的经营发展状况，还要花费很大精力对空分装置的运行状况进行尽职调查，制定装置优化运行和节能改造的方案，通过节能降耗,实现预期的投资收益。

以下以收购A公司空分资产为例，分析研究采取资产“全收购”模式投资工业气体项目尽职调查需重点关注的事项和实现投资预期收益的关键途径。

2 以资产“全收购”模式收购A公司空分资产

2.1 A公司空分资产收购项目简介

A公司拥有七套6000N m3/h(氧)至15000 N m3/h(氧)规模的空分装置。经过调查研究，HY决定以“全收购”模式收购A公司的全部空分资产，为A公司500万吨钢/年的生产提供氧、氮、氩的供气服务。

2.2 A公司空分资产收购项目尽职调查

2.2.1 A公司简介及产品市场分析

A公司年产铁450万吨、钢500万吨、材500万吨、焦150万吨，是“中国民营企业500强”，已被国家工信部列入第二批符合《钢铁行业规范条件》企业，是S省2015年第一批重点扶持民营企业。……